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곡물 시장의 선물가격 동향 및 전망

김민수
  • : 한국농촌경제연구원
  • : 해외곡물시장동향 11권5호
  • : 연속간행물
  • : 2022년 10월
  • : 62-81(20pages)
해외곡물시장동향

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우크라이나 전쟁 장기화와 흑해 곡물 수출 중단, 주요 국가의 수출 통제 및 제한 등으로 인해 치솟았던 곡물 가격은 하반기 들어서면서부터 꺾이기 시작했다. 흑해 곡물 수출 협정 체결로 우크라이나의 곡물 수출이 확대되고 미국을 중심으로 한 북반구 곡물 수확 시즌 도래와 외부 시장의 하락 압력 등이 거세지면서 곡물 가격은 8월 중후반까지 낙폭을 확대했다. 러시아가 흑해 곡물 수출 협정에 제동을 걸면서 9월부터 곡물 가격은 다시 급등하기 시작했으며 주요 국가들의 기상 악화로 인한 공급 부진 우려는 곡물 가격을 대폭 끌어올리고 있다.
품목별로 최근 가격의 상승 원인을 간략히 살펴보면 밀과 옥수수의 경우 우크라이나의 흑해 수출 공급 제한 가능성과 전란으로 인한 생산 급감, 유럽연합과 아르헨티나의 생산부진 우려 등을 꼽을 수 있다. 특히 옥수수의 경우 미국에서의 재배면적 및 단수 감소로 인해 생산량이 큰 폭으로 줄어들고 있는 것이 문제이다. 대두의 경우 밀과 옥수수에 비해 가격 상승 요인은 많지 않다. 기대했던 만큼 미국에서의 대두 생산량이 큰 폭으로 늘어나지 않을 것이란 전망이 가격 상승을 지지하고 있을 뿐이다.
세계 곡물 수급 전망 변화와 가격의 흐름을 살펴보면 밀의 경우 8월 전망은 7월 전망 대비 수급이 약간 빠듯해졌으나 9월 전망은 8월 전망 대비 양호한 것으로 나타나 가격 하락 요인이 됐다. 옥수수의 경우 7월 전망 대비 8월 전망은 좋지 못한 것으로 나타났으며 9월 전망은 더 나빠져 가격 상승의 요인이 됐다. 대두의 경우 8월 전망은 7월 전망 대비 양호한 것으로 나타나 대두 가격의 하락 요인이 됐으나 9월 전망은 8월 전망 대비 좋지 못해 가격이 반등하는 요소로 작용했다.
외부 시장의 움직임과 관련해서 글로벌 경기침체와 인플레이션에 따른 주요 국가의 긴축정책, 달러 강세와 유가 폭락 등은 곡물 가격의 상승세를 제한하는 요소로 작용한다. 미국의 소비자물가지수가 2개월 연속해서 하락했으나 연준의 거듭된 기준금리 인상과 미국의 국채 수익률 급등으로 달러는 계속해서 강세 기조를 유지하고 있으며 미국 증시와 에너지 가격이 급격히 하락하는 모습을 보이고 있다. 다우존스 산업평균지수는 3만 포인트 아래로 떨어져 올해 최저치를 기록했으며 서부텍사스산 원유는 배럴 당 80달러 아래로 떨어지는 상황이 전개됐다.
곡물 시장을 둘러싼 대내외 환경은 복잡다기해졌으며 가격 변동성을 심화시키는 요소가 될 것이다. 러시아가 우크라이나에 대한 공격을 강화하고 흑해에서의 곡물 수출을 다시 통제하게 되면 곡물 가격은 다시 천정부지로 치솟게 될 것이다. 우크라이나를 비롯한 유럽연합과 미국의 곡물 생산 감소와 남미, 호주, 인도 등 주요 곡물 공급국의 기상 악화에 따른 생산 전망 불확실성 등도 곡물 가격의 상승을 견인하게 될 것이다. 반면 세계 경제는 인플레이션을 넘어서서 경기침체와 물가 상승이 겹치는 스태그플레이션에 빠져들 위험에 처해있다. 고물가·고금리·고환율의 ‘3고 현상’이 짙어지면 곡물 시장은 소용돌이에 빠져들게 되고 대내외 변수에 따라 부침 현상은 더욱더 심해질 것이다.

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  • : 농학분야  > 농경제
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11권6호(2022년 12월) 수록논문
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1세계 곡물시장 동향

저자 : 김범석

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 6호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 5-29 (25 pages)

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2국제금융시장 동향 및 환율 전망

저자 : 이진우

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 6호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 30-44 (15 pages)

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금리인상에서 금리인하로, 즉 긴축(緊縮)에서 완화(緩和)로 돌아서는 것을 의미하는 'Fed's Pivot'을 월가에서조차 금리인상 폭을 75bp에서 50bp나 25bp로 낮추는 의미로 사용할 정도로 국제금융시장은 금년 들어 '빛의 속도'로 진행되고 있는 연준의 '인플레이션 파이팅'에 주목하고 있습니다. 그 동안 너무 주눅 들었다고 판단한 것일까요, 아니면 기운 달은 다시 찬다고 믿기에 그런 것일까요? 10월 들어, 즉 4분기에 접어들면서 증시는 그간의 하락세를 뒤로 하고 반등에 나서고 있으며 외환시장에서는 다소 시차를 두기는 했지만 美 달러화 가치의 급격한 하향조정이 펼쳐지고 있습니다. 섣부른 전망은 사양하겠습니다.

3곡물 해상운임 동향과 전망

저자 : 이석주

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 6호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 45-62 (18 pages)

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4곡물 시장의 선물가격 동향 및 전망

저자 : 김민수

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 6호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 63-81 (19 pages)

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한동안 하락 압력을 받았던 곡물 시장은 9월과 10월 사이에 다시 가파르게 상승하는 흐름을 보였으나 11월을 전후로 해서 상승세가 꺾였으며 낙폭이 확대되는 장세가 형성됐다. 흑해를 둘러싼 지정학적 상황에 따라 곡물 시장은 동요하는 모습을 보였다. 러시아가 흑해 곡물 수출 협정에서 탈퇴했다가 다시 복귀하는 과정에서 곡물 시장은 들썩거렸다. 11월 19일 만료되는 협정의 기간 연장에 대한 불확실성도 곡물 시장을 불안하게 만드는 요인이 됐다. 러시아의 곡물 및 비료 수출 촉진을 조건으로 120일까지 협정 기간이 연장되면서 곡물 시장은 급물살을 타며 약세 우위의 장을 형성해나가고 있다. 미국을 중심으로 한 북반구 곡물 수확 시즌 계절적 하락 압력 요인도 작용해 곡물 가격의 하락세가 두드러지고 있으나 유럽연합과 아르헨티나, 호주 등 주요 국가의 기상 악화에 따른 수급 불안은 곡물가격의 하락세를 제어하는 요소가 되고 있다.
품목별 세계 수급 전망과 관련해서 밀과 대두의 수급은 개선되어 재고 비율이 높아짐에 반해 옥수수의 수급은 빠듯해지고 재고 비율이 낮아지는 현상을 나타내고 있다. 국가별로는 미국의 경우 밀과 옥수수 수급 전망은 좋지 못하나 대두 수급 전망은 양호한 편이다. 브라질과 아르헨티나의 경우 옥수수 및 대두 생산 전망은 좋은 편이나 라니냐 현상으로 인한 가뭄 문제가 생산 전망을 어둡게 하고 있다. 특히 아르헨티나의 밀 생산량이 크게 줄어들겠다. 유럽연합의 경우 극심한 가뭄으로 인해 옥수수 생산량이 크게 줄어들 전망이다. 전란으로 인해 우크라이나의 곡물 생산과 수출은 부진해지겠으나 러시아에서는 밀의 대풍작으로 인해 생산은 물론 수출이 확대될 전망이다. 글로벌 경기 침체 속에 주요 국가의 수입 수요는 크게 늘어나지 않을 것으로 예상된다. 세계 최대 수입국인 중국의 경우 올해 밀, 옥수수, 대두 수입 실적이 크게 줄어드는 결과를 나타내고 있다.
외부 시장과의 관계에서 미국 증시는 강한 상승 흐름을 보여 곡물 가격의 상승을 부추기고 있으나 곡물 시장은 펀더멘털 측면에 집중하면서 매도 우위의 장을 형성해나가고 있다. 달러 강세 기조는 곡물 가격의 하락을 견인하는 요소로 작용하고 있으나 최근 들어 달러 가치가 크게 내려가 곡물 가격의 하락세에 큰 힘을 실어 주지 못하고 있다. 국제 유가는 변동성이 심해졌으며 유가의 등락에 따라 곡물 시장도 연동하는 움직임을 보이고 있다.
전반적으로 곡물 가격은 하향 안정세로 나아가고 있으나 언제든지 곡물 가격을 끌어올릴 수 있는 불안한 요소들이 산재해 있다. 유럽연합과 우크라이나의 곡물 공급 감소, 인도의 곡물 수출 제한, 라니냐 현상으로 인한 남미의 생산 전망 불확실성과 호주의 밀 품질 저하 등이 계속해서 문제를 일으키게 될 것이다. 미국의 미시시피강 수위 저하와 바지선 운행 제한 및 철도 노조와 서부 해안 항만 노조의 파업 문제도 또 하나의 이슈가 되고 있다. 브라질에서는 대선에 불복한 시위대의 도로 봉쇄로 곡물 운송이 차질을 빚는 문제도 발생하고 있다. 보다 더 넓은 시각으로 곡물 시장을 바라봐야 할 것이다.

5덴마크 양돈·돼지고기산업의 지속가능성에 대한 대응

저자 : 허덕

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 6호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 87-116 (30 pages)

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6아르헨티나의 농업 현황과 도전 - 식량 수입국 다변화의 관점에서 -

저자 : 타자와히로유키 , 허덕

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 6호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 117-128 (12 pages)

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7아르헨티나의 돼지고기 수급 동향 및 향후 전망 - 장기적인 돼지고기 증산의 배경 -

저자 : 허덕

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 6호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 129-159 (31 pages)

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8일본의 쌀 수급안정 및 경영안정에 관한 주요 정책

저자 : 허덕

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 6호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 160-183 (24 pages)

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9코로나19가 일본 축산업계에 미친 영향

저자 : 허덕

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 6호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 184-199 (16 pages)

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10호주 및 뉴질랜드에서의 생우 수출 현황

저자 : 허덕

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 6호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 200-224 (25 pages)

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1세계 곡물시장 동향

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2세계 곡물 수급 동향 및 전망

저자 : 김민수

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3국제금융시장 동향 및 환율 전망

저자 : 이진우

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 5호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 30-44 (15 pages)

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프랑켄슈타인은 자신이 만든 생명체가 괴물의 모습을 띠자 바로 후회했습니다. 자신의 소중한 사람들을 죽인 괴물을 쫓느라 북극까지 추격하다가 결국 쓸쓸한 최후를 맞았습니다. 전 세계 중앙은행들이 약속이나 한 듯이 연간 2%의 물가상승을 정책 목표로 삼고 제로나 마이너스에까지 이르는 초저금리 정책에 더하여 '양적 완화'의 이름으로 천문학적 규모의 돈을 풀어대다가 마침내 '인플레이션'이라는 괴물을 창조하였습니다. 원고에서는 다루지 않았지만 국제정세는 피아(彼我)가 잘 구분이 되지 않는 가운데 불확실성과 불안감만 키워가고 있습니다. 그 와중에 온갖 가짜 뉴스가 판치고 시장에는 무책임한 전망이 난무하고 있습니다.

4곡물 해상운임 동향과 전망

저자 : 이석주

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 5호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 45-61 (17 pages)

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5곡물 시장의 선물가격 동향 및 전망

저자 : 김민수

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 5호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 62-81 (20 pages)

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우크라이나 전쟁 장기화와 흑해 곡물 수출 중단, 주요 국가의 수출 통제 및 제한 등으로 인해 치솟았던 곡물 가격은 하반기 들어서면서부터 꺾이기 시작했다. 흑해 곡물 수출 협정 체결로 우크라이나의 곡물 수출이 확대되고 미국을 중심으로 한 북반구 곡물 수확 시즌 도래와 외부 시장의 하락 압력 등이 거세지면서 곡물 가격은 8월 중후반까지 낙폭을 확대했다. 러시아가 흑해 곡물 수출 협정에 제동을 걸면서 9월부터 곡물 가격은 다시 급등하기 시작했으며 주요 국가들의 기상 악화로 인한 공급 부진 우려는 곡물 가격을 대폭 끌어올리고 있다.
품목별로 최근 가격의 상승 원인을 간략히 살펴보면 밀과 옥수수의 경우 우크라이나의 흑해 수출 공급 제한 가능성과 전란으로 인한 생산 급감, 유럽연합과 아르헨티나의 생산부진 우려 등을 꼽을 수 있다. 특히 옥수수의 경우 미국에서의 재배면적 및 단수 감소로 인해 생산량이 큰 폭으로 줄어들고 있는 것이 문제이다. 대두의 경우 밀과 옥수수에 비해 가격 상승 요인은 많지 않다. 기대했던 만큼 미국에서의 대두 생산량이 큰 폭으로 늘어나지 않을 것이란 전망이 가격 상승을 지지하고 있을 뿐이다.
세계 곡물 수급 전망 변화와 가격의 흐름을 살펴보면 밀의 경우 8월 전망은 7월 전망 대비 수급이 약간 빠듯해졌으나 9월 전망은 8월 전망 대비 양호한 것으로 나타나 가격 하락 요인이 됐다. 옥수수의 경우 7월 전망 대비 8월 전망은 좋지 못한 것으로 나타났으며 9월 전망은 더 나빠져 가격 상승의 요인이 됐다. 대두의 경우 8월 전망은 7월 전망 대비 양호한 것으로 나타나 대두 가격의 하락 요인이 됐으나 9월 전망은 8월 전망 대비 좋지 못해 가격이 반등하는 요소로 작용했다.
외부 시장의 움직임과 관련해서 글로벌 경기침체와 인플레이션에 따른 주요 국가의 긴축정책, 달러 강세와 유가 폭락 등은 곡물 가격의 상승세를 제한하는 요소로 작용한다. 미국의 소비자물가지수가 2개월 연속해서 하락했으나 연준의 거듭된 기준금리 인상과 미국의 국채 수익률 급등으로 달러는 계속해서 강세 기조를 유지하고 있으며 미국 증시와 에너지 가격이 급격히 하락하는 모습을 보이고 있다. 다우존스 산업평균지수는 3만 포인트 아래로 떨어져 올해 최저치를 기록했으며 서부텍사스산 원유는 배럴 당 80달러 아래로 떨어지는 상황이 전개됐다.
곡물 시장을 둘러싼 대내외 환경은 복잡다기해졌으며 가격 변동성을 심화시키는 요소가 될 것이다. 러시아가 우크라이나에 대한 공격을 강화하고 흑해에서의 곡물 수출을 다시 통제하게 되면 곡물 가격은 다시 천정부지로 치솟게 될 것이다. 우크라이나를 비롯한 유럽연합과 미국의 곡물 생산 감소와 남미, 호주, 인도 등 주요 곡물 공급국의 기상 악화에 따른 생산 전망 불확실성 등도 곡물 가격의 상승을 견인하게 될 것이다. 반면 세계 경제는 인플레이션을 넘어서서 경기침체와 물가 상승이 겹치는 스태그플레이션에 빠져들 위험에 처해있다. 고물가·고금리·고환율의 '3고 현상'이 짙어지면 곡물 시장은 소용돌이에 빠져들게 되고 대내외 변수에 따라 부침 현상은 더욱더 심해질 것이다.

6EU 낙농·유업의 현황과 전망 - 유럽 유제품수출입·판매업자연합(EUCOLAIT) 총회에서 -

저자 : 허덕

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 5호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 87-103 (17 pages)

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7낙농 대국 독일에서의 지속 가능성에 대한 대응

저자 : 허덕

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 5호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 104-127 (24 pages)

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8러시아: 농수산물 순수출국 전환, 수출규제 확대, 우크라이나 침공

저자 : 나가토모켄지 , 허덕 , 김종진

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 5호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 128-164 (37 pages)

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9영국의 농업 및 노동력 확보 정책 - EU 탈퇴 이후 식품안전보장 보고서(2021)과 새로운 농업·환경 정책의 전개 -

저자 : 쿠와하라다토모유키 , 허덕

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10일본 PRIMAFF의 세계 식품 수급 동향과 중장기 전망

저자 : 허덕

발행기관 : 한국농촌경제연구원 간행물 : 해외곡물시장동향 11권 5호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 199-242 (44 pages)

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