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한국금융연구원> KIF working paper> Central Bank Policy and the Concentration of Risk: Empirical Estimates

Central Bank Policy and the Concentration of Risk: Empirical Estimates

Nuno Coimbra , Daisoon Kim , Hélène Rey
  • : 한국금융연구원
  • : KIF working paper 2021권10호
  • : 연속간행물
  • : 2021년 06월
  • : 1-48(48pages)
KIF working paper

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Before the 2008 crisis, the cross-sectional skewness of banks' leverage went up and macro risk concentrated in the balance sheets of large banks. Using a model of profit-maximizing banks with heterogeneous Value-at-Risk constraints, we extract the distribution of banks' risk-taking parameters from balance sheet data. The time series of these estimates allow us to understand systemic risk and its concentration in the banking sector over time. Counterfactual exercises show that (1) monetary policymakers confront the trade-o between stimulating the economy and financial stability, and (2) macroprudential policies can be effective tools to increase financial stability.

UCI(KEPA)

간행물정보

  • : 사회과학분야  > 경제학
  • :
  • :
  • : 부정기
  • :
  • :
  • : 학술지
  • : 연속간행물
  • : 2009-2021
  • : 145


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Before the 2008 crisis, the cross-sectional skewness of banks' leverage went up and macro risk concentrated in the balance sheets of large banks. Using a model of profit-maximizing banks with heterogeneous Value-at-Risk constraints, we extract the distribution of banks' risk-taking parameters from balance sheet data. The time series of these estimates allow us to understand systemic risk and its concentration in the banking sector over time. Counterfactual exercises show that (1) monetary policymakers confront the trade-o between stimulating the economy and financial stability, and (2) macroprudential policies can be effective tools to increase financial stability.

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