기업회계기준서 제1호는 전기오류수정손익을 보고함에 있어 재무보고자의 오류의 중요성 여부에 대한 판단에 따라 당기손익으로 보고하는 방법과 과거 재무제표를 재작성하여 보고하는 방법을 모두 인정하고 있다. 본 연구는 오류 보고방식에 어떠한 요인들이 영향을 미치는지 감사인 특성과 경영자 특성을 중심으로 분석하였다. 감사인 특성으로는 유명감사인 여부, 계속감사기간, 초도감사여부의 영향을 분석하였으며, 경영자 특성으로는 이익유연화 동기, 보수주의 성향을 꼽았다. 특히 감사인 특성과 경영자 특성이 순오류액의 금액적 크기와 결합하였을 때 보고방식에 어떠한 영향을 미치는 지를 분석함으로써 오류의 중요성과 다른 요인의 결합효과를 분석하였다는 점에서 본 연구는 선행연구와 차이점이 있다. 분석결과 유명감사인의 경우 순오류액의 크기가 클수록 당기손익으로 보고하는 경향이 강하며, 계속감사기간이 3년 이상인 경우 순오류액의 크기가 클수록 재작성으로 보고하는 경향이 강한 것으로 나타났다. 또한 초도감사의 경우 순오류액이 클수록 당기손익으로 보고하는 경향이 강한 것으로 나타났다. 경영자 특성에 대한 분석결과 오류수정을 당기손익에 반영함으로써 이익유연화 효과가 있는 경우 당기손익으로 보고하는 경향이 있지만, 순오류액이 큰 경우에는 재작성으로 보고하는 것으로 나타났다. 그리고 보수주의적 회계처리를 선호하는 경우 순오류액이 클수록 오류수정을 당기손익으로 보고하는 경향이 강한 것으로 나타났다. 본 연구는 오류수정의 보고방식에 영향을 미치는 요인을 분석함에 있어 기존 연구를 확장하여 순오류액의 크기를 동시에 고려하고 감사인 특성과 경영자 특성을 중심으로 분석하였다는 점에서 공헌점이 있다고 할 수 있다.

The existing Financial Accounting Standards allow both of error reporting practices: error adjustment to the current period's income statement as non-operating gains and losses and error correction by restating financial statements. In the latter case, fundamental error corrections shall be reported in the beginning balance of unappropriated retained earnings and adjusted to relevant account balances. This study investigates the potential factors that may affect the managements' materiality judgments to report the prior period error corrections, partitioning those factors into qualitative materiality, the managers' and auditors' characteristics. As for auditors’ characteristics, auditor size, audit tenure and initial audit engagements are used to investigate whether these factors affect the reporting types of prior period error corrections and as for managers’ features, income smoothing incentive and conservatism are employed. The contribution of this study lies in the initial attempt to examine interaction effect between magnitude of error and the other factors simultaneously. We find that in the case of Big 4 auditors, the larger the magnitude of net error, the more are the auditors inclined to report an error correction in income statements. Moreover, auditors whose audit tenures are greater than 2 years prefer to make restatements when magnitude of net error is large. In addition, the higher the magnitude of net error, the more likely it is for the auditors in their initial engagements to report error in the current net income. Our results suggest that auditors consider their reputation on their audit quality and even the possibility of getting supervised by the regulatory bodies as well as the interests of others in their determination process of prior period error correction types. As for the results related to managers’ features, we find that if there is income smoothing effect stemming from adjusting errors as profit or loss, managers tend to report prior errors in the income statements, whereas in the case of higher magnitude of net error, managers prefer restatements. In addition, if managers prefer conservative accounting, a high magnitude of net errors is a likely cause for managers to report erroneous accounting in the income statements. This study contributes to the literature on reporting types of prior period error corrections by considering the magnitude of net error and influencing factors simultaneously expanding previous studies. Building on the relationship between the material judgments and the qualitative factors, we predict that firms' materiality assessments are associated with the managers' and auditors' characteristics. This setting enables us to test conjectures on the unfolding sequences of materiality judgments and error correction decisions.