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Korean Review of Corporation Management (KRCM)

  • : KNU기업경영연구소
  • : 사회과학분야  >  경영학
  • : KCI등재
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  • : 연속간행물
  • : 계간
  • : 2636-1779
  • : 2713-7635
  • : 경영 컨설팅 리뷰(~2016) → 기업경영리뷰(2017~)

수록정보
수록범위 : 1권1호(2010)~13권1호(2022) |수록논문 수 : 438
기업경영리뷰
13권1호(2022년 02월) 수록논문
최근 권호 논문
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KCI등재

1Comply or Explain 방식 연성규범 공시의 평가를 위한 개념체계

저자 : 강창수 ( Changsoo Kang )

발행기관 : KNU기업경영연구소 간행물 : 기업경영리뷰 13권 1호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 1-17 (17 pages)

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본 연구는 원칙준수 예외설명(comply or explain)방식 연성규범 공시의 평가를 위한 개념체계(conceptual framework)를 구축하는 것을 목적으로 한다. CoE 방식은 규제의 준수를 원칙으로 하되 준수하지 못할 경우 그 이유를 설명하는 집행방식이다. 이 방법은 모범사례(best practices)를 특정 국가의 기존법률과의 마찰을 줄이면서 적용할 수 있게 하고, 시장압력을 통해 규범을 준수하도록 한다는 점에서 국제적으로 쉽게 확산되었다. 하지만 경성규범과 달리 도입 초기인 CoE 방식의 연성규범이 실질적인 효과를 내는지를 평가하는 노력은 실무적으로나 학문적으로 매우 미흡한 실정이다. 특히 CoE 집행 방식에서 중요한 핵심인 규제를 준수하지 못한 경우의 설명 책임에 대하여 가이드라인이 충분치 않아 형식적인 설명에 그치는 경우, 이 방식은 아무런 효익이 없는 형식적인 규범으로 전락할 가능성이 매우 크다는 점에서 CoE 방식의 연성규범의 평가를 위한 기준 마련이 시급하다고 본다.
이를 위해 본 연구에서는 첫째 지난 경성규범의 도입과정에서의 문제점을 평가하면서 CoE방식의 연성규범의 도입의 필요성을 설명한다. 둘째 CoE 방식의 연성규범의 우리나라에서의 적용 현황을 기업지배구조 모범규준을 중심으로 평가하여 현실에서 발견한 문제점을 파악한다. 셋째 이러한 CoE 방식의 연성규범의 공시에 대한 평가기준으로서 CoE 개념체계를 선행연구를 기초로 이론적으로 도출하였다.
연구결과, 첫째 미국의 2002년 회계개혁 입법(SOX법)에 영향을 받아 시행한 2004년 회계선진화법안부터 최근 2017년 신외감법까지의 경성규범의 개정과정을 살펴본 결과 전반적으로 기업지배구조 등의 개선은 없이 형식적 입법이 진행되어 온 것으로 평가되었다. 따라서 기업들의 규범에 대한 적극적 수용성을 키울 수 있는 연성규범의 필요성을 확인할 수 있었다. 둘째, 대표적인 연성규범인 기업지배구조 핵심원칙의 공시현황을 살펴본 결과, 우리나라 대규모 상장기업들은 기업지배구조 핵심원칙의 준수율에만 관심을 가질 뿐 준수하지 못한 경우의 설명에는 관심을 기울이지 못하는 것으로 나타났다. 셋째, CoE 방식의 연성규범 공시의 목적은 무결성(integrity) 향상의 개념과 잘 상응하는 것으로 분석되었다. 또한 무결성은 형식적 명료성과 실질적 충분성이라는 질적 특성 개념으로 구분할 수 있었다. 그리고 영국의 재무보고위원회(FRC)의 CoE 집행방식의 개선방안 보고서를 참고하여 그 각각을 세부적으로 설명하는 지침을 구축하였다.
본 연구에서 제시한 CoE 방식 연성규범의 공시에 대한 평가기준으로서의 CoE 개념체계는 사실상 법적 강제력이 없이 규제대상 기업의 자율성에 의존하는 CoE 방식의 공시과정에 대하여 체계적이고 일관된 가이드라인을 제시한다는 점에서 시의적이고 정책적 함의가 있다고 본다.


The purpose of this study is to establish a conceptual framework for the evaluation of soft norms by comply or explain (CoE). The CoE approach is an enforcement method that makes compliance with regulations in principle, but explains the reason for non-compliance. This method has easily spread internationally in that it allows 'best practices' to be applied while reducing friction with existing laws in specific countries, and allows compliance with norms through market pressure. However, unlike the hard norm, the effort to evaluate whether the soft norm of the CoE method, which is in the early stages of its introduction, has a practical effect, is practically and academically very insufficient. In particular, if the guidelines for accountability for non-compliance with regulations, which are an important core of the CoE enforcement method, are not sufficient and only a formal explanation, this method is highly likely to be reduced to a formal norm with no benefit. I think it is urgent to prepare a conceptual framework for the evaluation of the soft norm of the CoE method.
To this end, in this study, first, the necessity of introducing the CoE-type soft norms is explained while evaluating the problems in the introduction process of the last hard norms. Second, the current status of application of the CoE-type soft norms in Korea is evaluated based on the best corporate governance standards, and problems found in reality are identified. Third, the CoE conceptual framework was theoretically derived based on previous studies as an evaluation criterion for the disclosure of the soft norms of the CoE method.
As a result of the study, first, in Korea, the revision process of hard norms from the Accounting Advancement Act in 2004, which was implemented by regulatory authorities under the influence of the US Accounting Reform Act (SOX Act) in 2002 in the United States, to the New Foreign Accounting Act in 2017 was evaluated that the formal legislation had progressed without any improvement. Therefore, it was possible to confirm the need for soft norms that can increase the positive acceptance of corporate norms. Second, as a result of examining the disclosure status of the core corporate governance principles, which is a representative soft norm, large-scale listed companies in Korea are only interested in the compliance rate of the core corporate governance principles, but not in the explanations of non-compliance. Third, based on the integrity study of Erhard et al. (2016), the CoE method was analyzed to correspond well with the purpose of improving the integrity of soft norm disclosure. In addition, the improvement of integrity can be divided into two qualitative characteristics: formal clarity and practical sufficiency. The guidelines explaining each of them in detail were established by referring to the report on the improvement plan of the CoE enforcement method of the UK Financial Reporting Commission (FRC).
The CoE conceptual framework as an evaluation standard for the disclosure of the CoE method soft norms derived from this study has a timely and policy implications in that it presents a systematic guideline for evaluating the disclosure process of the CoE method that depends on the autonomy of the disclosure company.

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2성숙산업의 벤처창업 결정요인: 산업의 기술발전과 경쟁강도, 자원조달과 벤처 정당성의 복합적 영향

저자 : 정대훈 ( Daehun Chung )

발행기관 : KNU기업경영연구소 간행물 : 기업경영리뷰 13권 1호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 19-36 (18 pages)

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산업의 성장과 발전은 새로운 기업들의 지속적인 출현을 통해서 이뤄지며, 새로운 기업들은 새로운 기회를 발견 하고 활용하려는 기업가적 행위에 의해 만들어진다. 선행연구들은 기업가적 행위를 일으키는 여러 요인들을 제시 해왔지만, 대부분이 기업가들의 경제적 동기에 주목하였을 뿐만 아니라 주로 신생산업의 맥락에서 이해를 제공해 왔다는 한계가 있다. 본 연구는 기업가적 행위가 일어나는 조건을 이해하기 위하여 경제적 요인과 사회적 요인을 통합한 연구모형을 제시한다. 특히 신생산업이 아닌 성숙산업의 맥락에서, 산업의 기술발전 둔화와 경쟁강도 심화, 그리고 자원조달 악화가 기업가적 행위에 어떤 영향을 미치는지를 논의한 다음, 각 요인의 영향이 산업의 벤처 정당성에 의해 어떻게 달라지는지를 논의한다. 본 연구는 국내 4개 주요 산업들에서의 벤처창업에 대한 2006-2016년 의 패널자료를 대상으로 포아송 분석을 수행하였다. 분석결과 산업의 기술발전이 둔화되고 경쟁강도가 증가할 때 벤처창업은 증가하는 반면, 산업의 자원조달이 악화될 때 벤처창업은 감소하는 것으로 나타났다. 또한 산업의 벤처 정당성이 강화될수록 벤처창업에 대해 기술발전 둔화가 미치는 영향은 감소하였지만, 경쟁강도 증가와 자원조달 악화가 미치는 영향은 증가하는 것으로 나타났다. 본 연구는 성숙산업에서의 기업가적 행위를 설명하는 통합적 연구모형을 제시함으로써 기업가정신 연구에 이론적으로 기여할 뿐만 아니라, 벤처창업과 벤처 정당성의 관계를 면밀히 분석함으로써 벤처창업 활성화를 위한 실용적 함의를 갖는다.


This study examines the factors that can affect entrepreneurial action in mature industries by integrating the economic and social perspectives. We first discuss how a slowdown in technological progress, increase in competitive intensity, and deterioration in resource supply affect new venture creation in mature industries by drawing data from the economics literature. We then connect the economic logics with social perspectives by analyzing the moderation of economic factors through the legitimacy of entrepreneurial action in the industry. To verify our arguments, we empirically analyze new venture creation in four mature industries in Korea. According to the results, a slowdown in technological progress and increase in competitive intensity promote venture creation. However, a deterioration in resource supply has a negative effect on venture creation. Meanwhile, the effect of economic factors on venture creation may vary depending on how legitimate the venture is in the industry. First, the strengthening of venture legitimacy weakens the positive effect of technological progress slowdown on venture creation. Second, venture legitimacy positively moderates the effects of competitive intensity and resource supply on venture creation. We find all our hypotheses are supported and discuss general implications of entrepreneurial action and new venture creation as well as venture legitimacy in mature industries.

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3소상공인의 디지털 역량이 경영성과에 미치는 영향

저자 : 강광민 ( Kang Kwang-min ) , 김형철 ( Kim Hyoung-chel )

발행기관 : KNU기업경영연구소 간행물 : 기업경영리뷰 13권 1호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 37-52 (16 pages)

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4차 산업혁명 시대 디지털 환경에서 소상공인을 대상으로 디지털 역량, 디지털 의사소통역량, 경영성과와의 관 계를 분석함으로써, 소상공인의 경쟁력 확보와 함께 성과창출을 위한 시사점을 도출하고자 소상공인 175명을 대상으로 실증연구를 실시하였다. 연구결과를 살펴보면 다음과 같다.
첫째, 디지털 역량은 디지털 의사소통 역량에 유의한 영향을 미치고 있는 것으로 나타났으며 디지털 의사소통 역 량은 경영성과에도 긍정적인 영향을 미치는 것으로 분석결과 나타났다. 그리고 디지털 역량은 경영성과에도 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 따라서 향후 소상공인을 대상으로 하는 교육과정에서 소상공인의 디지털 역량 이나 디지털의사소통 역량강화에 많은 투자와 지원이 필요하다고 생각한다.
둘째 디지털 의사소통 역량은 디지털 역량과 경영성과와의 관계에서 매개효과를 나타내는 것으로 나타났다. 디지털 시대에 소통의 특성과 중요성을 잘 인식하고 의사소통 시 디지털을 통한 의사소통의 편리성과 함께 다양한 디지털 매체를 통해서 고객과의 의사소통과 더불어 디지털 매체를 통해서 상대의 요구나 마음을 잘 이해할 수 있는 것은 소상공인의 성장에 크게 도움이 되는 것을 알 수 가 있다. 따라서 소상공인의 경쟁력을 향상시킬 수 있는 방안으로 디지털 역량을 바탕으로 디지털 의사소통의 역량을 향상시킴으로서 소상공인의 인적이나 자본의 부족한 한계를 극복할 수 있는 중요한 전략적 요인임을 인식하고 이에 대한 노력이 필요하다 하겠다.


Due to the recent rapid change in the environment and the development of technology due to the 4th industrial revolution, research was conducted for the growth of small businesses in the digital age. In the digital era, well-equipped digital competency is presented as a very important competitive edge for small business owners. Therefore, in the digital environment of the 4th industrial revolution era, by analyzing the relationship between digital competency, digital communication competency, and business performance of small business owners, an empirical study was conducted on small business owners to secure their competitiveness and derive implications for performance creation. was carried out. The research results are as follows.
First, it was found that digital competency had a significant effect on digital communication competency, and the analysis result showed that digital communication capability had a positive effect on business performance. And it was found that digital competency had a significant effect on business performance. This shows that the digital capabilities of small business owners are a very important factor in the survival and growth of the self-employment run by small business owners. Therefore, the higher the digital competency and digital communication competency of small business owners, the greater the survival and success rate of small business owners by providing tangible and intangible resources that are lacking in self-employment operated by small business owners through services in various fields to improve their performance. Second, it was found that digital communication competency has a mediating effect in the relationship between digital competency and business performance. In the digital era, it is possible to understand the characteristics and importance of communication well and to understand the needs and feelings of others through digital media as well as communication with customers through various digital media, along with the convenience of digital communication when communicating. It can be seen that this greatly helps the growth of small businesses.

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4대형화재에 따른 국민 소방안전의식 변화에 대한 고찰

저자 : 정무헌 ( Muheon Jeong ) , 박인선 ( Inseon Park )

발행기관 : KNU기업경영연구소 간행물 : 기업경영리뷰 13권 1호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 53-64 (12 pages)

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본 연구는 대형화재 발생기간 전후의 소방안전의식 변화를 조사하여, 대형화재사고 발생 시 국민 인명피해와 재산피해를 경감시키기 위한 정책적 시사점과 기업경영에 있어 사업장 화재로 인한 중대재해 사고예방을 위한 시사 점을 도출하고자 하였다.
이를 위해 대형화재가 많이 발생하기 전인 2014년과 대형화재가 많이 발생한 후인 2019년에 한국소방안전원에서 실시한 국민소방안전의식 설문조사 비교를 통해 시사점을 도출하였다. 국민소방안전의식을 비교하기 위해 화재 예방분야, 화재경보분야, 대피분야, 소화분야, 피해확대방지분야 등 총 5개 분야 지표로 구성된 소방안전의식 설문 조사결과를 비교·분석하였다.
2019년 조사결과는 2014년도 조사결과 보다 화재예방분야 지표가 하락하였지만, 화재경보, 대피, 소화, 피해확대 방지 분야의 지표는 향상되었다. 결과적으로 대형화재를 겪은 이후 조사된 국민소방안전의식은 대형화재사고가 상대적으로 빈번하지 않았던 시기보다 개선된 것으로 되었으며, 정부의 소방홍보정책 수립과 기업 사업장에서는 화재예방분야에 집중할 필요가 있다.


This study investigated changes in the consciousness of fire safety before and after the large-scale fire, and attempted to draw policy implications to reduce the damage to the people and property in the event of a large-scale fire accident, and implications for preventing serious accidents caused by fire in the workplace in corporate management. To this end, the implications were derived from the comparison of the National Fire Safety Consciousness Survey conducted by the Korea Fire Safety Institute in 2014, before many large-scale fires, and in 2019, after many large-scale fires. In order to compare the national fire safety consciousness, the results of the fire safety consciousness survey consisting of five indicators including fire prevention field, fire alarm field, evacuation field, fire extinguishing field, and prevention of damage expansion field were compared and analyzed. The 2019 survey showed that fire prevention indicators fell more than the 2014 survey, but indicators in fire alarm, evacuation, fire extinguishing and damage prevention improved. As a result, the public fire safety consciousness investigated after the large-scale fire was improved compared to the period when large-scale fire accidents were relatively frequent. It is necessary to establish the government's fire promotion policy and concentrate on fire prevention in corporate workplace.

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5제조기업 생산기술 인력이 보유한 생산 공정 지식재산권이 개인 경쟁력 및 향후 기술 창업에 미치는 영향 -30, 40대 비교분석-

저자 : 박상현 ( Sang-hyeon Park ) , 김창태 ( Chang-tae Kim )

발행기관 : KNU기업경영연구소 간행물 : 기업경영리뷰 13권 1호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 65-83 (19 pages)

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본 연구는 생산기술 자원이 확보한 생산 공정 지식재산권이 개인 경쟁력 및 기술 창업에 미치는 영향관계를 실증 하고자 하였다. 샘플 수집 방법으로는 층화표본추출 방법을 적용하여 30대, 40대를 대상으로 설문을 진행하였다. 설문 기간은 2021년 2월 10일부터 2021년 2월 15일 기간 동안 자동차 기업 종사자를 대상으로 설문을 진행하였고, 오프라인 설문조사형태로 진행되었다. 접수된 200부 설문 데이터 중 결측치 2부 체계적 또는 비체계적으로 판별되는 9개 설문을 제외하고 189부를 본 연구를 위한 실증 데이터로 활용하였다. 이후 SPSS와 AMOS 프로그램을 병행하여 구조방정식 모형을 분석해 나갔다.
연구결과, 지식재산권은 자기효능과 승진에 통계적으로 유의한 영향 관계를 미쳤으며, 자기 효능감은 기술창업과 승진은 기술창업에 통계적으로 유의한 영향을 미쳐 수립된 모든 가설은 채택되었다. 한편, 30, 40대 연령에 따른 조절효과를 비교 분석한 결과, 지식재산권은 자기효능과 승진에 통계적으로 유의한 영향관계를 미쳤으나 승진과 기술창업의 경우 30, 40대 연령에 따라 차이성을 나타내고 있음을 확인 할 수 있었다.


This study tried to demonstrate the effect of production process intellectual property rights secured by production technology resources on individual competitiveness and technology startups. As a sample collection method, a stratified sampling method was applied, and a questionnaire was conducted targeting those in their 30s and 40s. The survey period was from February 10, 2021 to February 15, 2021 for employees of automobile companies, and was conducted in the form of an offline survey. Of the 200 questionnaire data received, 189 copies were used as empirical data for this study, except for 9 questionnaires that were systematically or unsystematically discriminated with 2 missing values. Afterwards, the structural equation model was analyzed in parallel with the SPSS and AMOS programs.
As a result of the study, intellectual property rights had a statistically significant effect on self-efficacy and promotion, and all hypotheses established because self-efficacy had a statistically significant effect on technology startup and promotion on technology startup were accepted.
On the other hand, as a result of comparative analysis of the moderating effect according to age in 30s and 40s, intellectual property rights had a statistically significant effect on self-efficacy and promotion, but promotion differed according to age in 30s and 40s in the case of technology startups. was said to represent

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6변혁적 리더십과 사회적 연결감의 관계: 의사소통 자기효능감의 조절효과

저자 : 왕위 ( Wei Wang ) , 문재승 ( Jaeseung Moon )

발행기관 : KNU기업경영연구소 간행물 : 기업경영리뷰 13권 1호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 85-101 (17 pages)

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중국 개혁개방 이후 변혁적 리더십에 대한 연구가 점차 주목을 받고 있다. 변혁적 리더십이란 업무 성과의 가치성 및 중요성을 인식시켜 부하들이 동기부여 될 수 있도록 하며, 구성원들로 하여금 개인적인 성과를 넘어 기대 이상의 조직의 목표를 달성할 수 있도록 부하들의 기대와 욕구를 충족시켜주는 리더십을 말한다. 변혁적 리더십의 다양한 영향을 미칠 수 있기 때문에 학자들과 실무에서 관심이 높고, 관련 연구가 지속되고 있으나, 꽌시”(인간관계) 를 중시하는 중국의 사회문화 환경을 고려한 연구는 미흡하다. 따라서 본 연구는 조직원들에 의해 지각된 리더의 변혁적 리더십이 사회적 연결감에 영향을 미쳐가는 과정의 분석을 시도함으로서 변혁적 리더십 연구의 지평을 확장시키는 데 초점을 맞추었다. 구체적으로 본 연구는 중국기업을 대상으로 조직원들에 의해 지각된 변혁적 리더십 이 직원들의 사회적 연결감에 영향을 미치는지, 그리고 변혁적 리더십과 직원들의 사회적 연결감의 관계에서 의사 소통 자기효능감이 조절역할을 수행하는지를 실증적으로 검증하는데 그 목적이 있다. 실증연구는 선행연구에서 검증된 문항으로 중국 직장인 349명을 대상으로 설문을 실시하여 분석하였다. 통계분석은 SPSS 24, AMOS 24를 이용 하여 빈도 및 요인 분석, 신뢰도 분석, 상관관계 분석, 그리고 회귀분석 등을 실시하였다. 본 연구의 조사 및 실증 결과를 바탕으로 관련한 연구의 한계와 시사점 그리고 향후 연구방향을 논의하였다.


Today, with strengthened market economy policies and accelerating economic globalization, Chinese companies are interested in increasing their competitive advantage and the importance of leadership in fulfilling this goal. Accordingly, research on leadership is actively being conducted in China. Recently, transformational leadership has been drawn attention in China. This study aims at determining the effects of transformational leadership on subordinates' social connectedness and the moderating effect of the communication self-efficacy in members. To this end, a survey was conducted on the members of Chinese companies. Out of 400 responses to the final questionnaire, 349 were used for analysis after excluding invalid responses.
The analysis results are as follows. First, transformational leadership was found to increase subordinates' social connectedness. Second, the moderating effect of communication self-efficacy was found to be significant in the relationship between transformational leadership and subordinates' social connectedness. It is suggested that the influence of members' bonds with various social networks be considered in future research. Beyond individual roles, individual behavior and performance must also be considered as outcome variables. In addition, as modern communication technology continues to advance, studies that consider situational variables related to communication efficiency will also be meaningful.

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7한 사회의 문화가 사내 창업에 영향을 미치는가?

저자 : 윤염정 ( Yanting Yin ) , 권종욱 ( Jong-wook Kwon )

발행기관 : KNU기업경영연구소 간행물 : 기업경영리뷰 13권 1호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 103-119 (17 pages)

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기업가 정신에 대한 풍부한 연구에도 불구하고, 기업가 정신 활동, 특히 기업 사내 창업 활동에 관한 문헌에 대 해 사회문화적 측면을 이해하는 데 여전히 틈이 있다. 본 연구는 국가적인 관점에서 한 사회의 문화가 기업 내부 창업 활동에 미치는 영향을 이해하는 데 기여한다. 데이터는 호프스테이드 인사이트와 글로벌 기업가정신 모니터 (GEM)에서 가져온 것으로 34개 국가에 대한 다중 회귀 분석을 수행하였다. 본 연구 결과는 권력이 높은 사회문화는 직원 창업 활동에 부정적인 영향을 미친 것으로 나타났고 개인을 우선시하는 정도가 높은 사회문화나 자율도가 높은 사회문화가 기업 내부의 직원 창업 활동에 긍정적인 영향을 미친 것으로 나타났다. 본 연구는 국가 차원의 기업 내 창업에 대한 연구를 촉진할 뿐만 아니라 다국적 기업의 경쟁 전략에 대한 시사점을 제공한다.


Despite abundant research on entrepreneurship, there is still a gap in understanding the sociocultural aspects behind entrepreneurship activities, especially in the literature on intrapreneurship. This study contributes to understanding the influence of a society's culture on intrapreneurship from a national perspective.
Data from Hofstede Insights and the Global Entrepreneurship Monitor (GEM) are used to conduct a multiple regression analysis of 34 countries from 2016 to 2020.
According to the findings of this study, high-power social cultures have a negative impact on employee start-up activities, whereas social cultures with a high degree of individual priority or autonomy have a positive impact on entrepreneurial employee activities. This study not only promotes research on intrapreneurship at the national level but also provides some reference value for the competitive strategies of multinational corporations in host countries.

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8대리인비용 수준에 따라 CSR활동이 기업가치에 미치는 영향

저자 : 김현익 ( Hyun Ick Kim ) , 김상배 ( Sangbae Kim )

발행기관 : KNU기업경영연구소 간행물 : 기업경영리뷰 13권 1호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 121-139 (19 pages)

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본 연구는 2011년부터 2018년까지 한국거래소 유가증권시장 상장기업 중 경제정의연구소의 경제정의지수(KEJI)가 산출되는 모든 기업을 대상으로 대리인비용 수준에 따라 CSR활동이 기업가치에 미치는 영향을 분석했다.
CSR활동과 기업가치와의 관계에서 발생 가능한 내생성 문제를 고려하기 위해 시차변수와 일반화적률법(GMM)을 사용하고, 대리인비용의 대용변수로 산업조정 자산비효율성과 성장기회 반영 잉여현금흐름을 사용하여 분석한 결과, 대리인비용 수준이 낮아 지배구조가 우수한 것으로 간주되는 기업의 CSR활동은 기업가치에 긍정적 영향을 미치는 것으로 나타났다.
반면에, 대리인비용 수준이 높아 지배구조가 취약한 것으로 간주되는 기업의 CSR활동은 기업가치에 부정적 영향을 미치는 것으로 나타나 CSR활동의 좋은 거버넌스 관점을 지지하는 결과를 보였다. 추가적으로 배당정책의 효과를 고려한 분석에서는 배당의 크기는 영향을 미치지 않는 것으로 나타났으나, 배당을 실시하는 기업 군에서 CSR활동의 좋은 거버넌스 관점을 지지하는 것으로 나타났다.
본 연구의 추정결과는 CSR활동이 경영자, 이해관계자, 그리고 정책담당자들에게 기업가치 제고와 미래세대의 지속가능성 확보를 위해 추진해야 하는 지속가능경영 전략이 될 수 있음을 시사하고 있다.


This study empirically analyzes the effect of corporate social responsibility (CSR) on firm value depending on the level of the agency costs in the Korean stock market from 2011 to 2018. We use the Korea Economic Justice Index (KEJI) as a proxy for the CSR and we utilize two variables, namely, industry adjusted asset inefficiency and free cash flow reflecting growth opportunity are used as proxies for the agency costs. We adopt a one-year lagged CSR variable to consider the reverse causality and the generalized method of moments (GMM) to control the other endogeneity issues. Our empirical results can be summarized as follows. First, we found that more CSR activity in well-governed firms that suffer less from agency concerns is related to higher firm value, while excess CSR activity in weak-governed firms that suffer more agency costs is negatively related to firm value. This finding supports the good governance view of CSR (GGVC). Second, in the analysis of dividend policy on the relationship between CSR and firm value depending on the level of agency costs, firms in the dividend paying group experience GGVC, whereas firms in the non-dividend paying group do not. It also shows that the scale of dividend has no significant effect on the relationship between CSR and firm value. These findings support the conclusion of the previous researches which analyze the relationship between CSR and firm value without explicitly considering variables for the agency costs, and imply that CSR can be sustainable management strategies that should be actively pursued for managers, stakeholder, and policy makers to increase firm value and secure sustainability of future generations.

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9사회혁신기업의 지속가능경영활동 활성화 방안에 대한 연구

저자 : 김문준 ( Moon Jun Kim )

발행기관 : KNU기업경영연구소 간행물 : 기업경영리뷰 13권 1호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 141-160 (20 pages)

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본 연구는 급격한 기술혁신의 변화와 함께 COVID 19로 인 펜데믹 현상에서 사회혁신기업의 지속가능경영활동의 활성화 방안에 대한 탐색적 고찰을 하고자 하였다. 이를 위해 사회혁신기업과 지속가능경영활동에 대한 선행 연구를 바탕으로 사회혁신기업과 지속가능경영 활동의 개념 정의를 하였다. 또한 선행연구결과에 대한 탐색적 고찰을 통해 사회혁신기업의 생존과 성장을 위한 지속가능경영활동의 활성화 방안을 다음과 같이 정립하였다.
첫째, 기업의 최고경영진과 조직구성원이 모두 지속가능경영 활동에 대한 중요성을 인식하고 지속적인 실천이 요구되었다. 둘째, 조징의 다양한 이해관계자들과 함께 건전한 지속가능경영활동의 생태계 조성에 대한 필요성이 요구되었다. 셋째, 국제적 표준화를 기반으로 한 지속가능경영활동에 대한 전사적인 전략수립과 연속성 있는 실행의 중요성이 요구되었다. 넷째, 지속가능경영활동은 단기적 이익이 아닌 장기적인 이윤 창출을 위한 새로운 경영패러다임이라는 전략적 대전환이 강조되어야 한다. 다섯째, 지속가능경영활동은 기업 특성을 고려한 실행력 향상이란 측면에서 이해관계자들과의 함께 신뢰관계를 구축하고 정립하여 연속적인 실행의 필요성이 요구되었다.


This study was intended to provide an exploratory study on ways to activate sustainable management activities of socially innovative enterprise in the COVID-19 pandemic along with rapid technological innovation changes. To this end, the concepts of social innovative enterprise and sustainable management activities were defined based on prior research on social innovative enterprise and sustainable management activities.
Based on exploratory considerations on the results of previous research, this study established the following ways to activate sustainable management activities for the survival and growth of socially innovative enterprises. First, the company's top management and organizational members both recognized the importance of sustainable management activities and required continuous practice.
Second, the need to create a sound ecosystem for sustainable management activities together with various stake-holders of the organization emerged. Third, the necessity of establishing and executing a company-wide strategy for sustainable management activities based on international standardization was required. Fourth, the strategic transformation for long-term profit rather than short-term profit should be emphasized in sustainable management activities. Fifth, sustainable management activities were required to form a continuous trusting relationship with stake-holders in terms of improving the execution ability considering the characteristics of the enterprise

KCI등재

10M&A 이후 최고경영자의 윤리적 리더십, 변화저항, 조직유효성에 관한 연구

저자 : 오승택 ( Oh Seung Teck ) , 김찬중 ( Kim Chan Jung )

발행기관 : KNU기업경영연구소 간행물 : 기업경영리뷰 13권 1호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 161-185 (25 pages)

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본 연구는 조직행동과 인사관리 관점에서 M&A 이후에 구성원들의 변화저항 관리가 중요하다는 인식을 기초로 최고경영자의 윤리적 리더십과 변화저항과의 관계를 살펴보고 변화저항과 조직유효성의 관계를 실증적으로 규명 하고자 하였다. M&A를 통해 피인수된 기업의 구성원 36개 기업 365명을 대상으로 실증 분석한 결과는 다음과 같다.
첫째, 최고경영자의 윤리적 리더십과 변화저항에 부(-)의 영향관계가 있었다. 둘째, 구성원의 변화저항이 조직 정체성과 성과인식에 부(-)의 영향관계가 있었다. 셋째, 최고경영자의 윤리적 리더십과 조직정체성, 성과인식 간의 관계에서 변화저항은 매개효과가 있다.
이러한 연구결과를 바탕으로 M&A 이후 '최고경영자의 윤리적 리더십' 과 'M&A=사람=변화관리'의 근간을 마련하였고 인적자원관리 측면에서 중장기적으로 변화관리의 마스터-플랜을 제안하였고 조직통합전략의 중요성을 시사점으로 제시하였다.
다만 M&A가 활발한 중견 및 벤쳐기업 등은 연구대상에 포함시키지 못한 점, 연구 대상에 제조업, 금융/보험, 통신서비스, 유통 및 물류, 건설업 등 광범위한 업종을 포함하여 업종별로 가진 제품의 개발주기, 시장 사이클, 경영환 경, 원재료 및 환율변동 등 외생적 특성을 연구에 반영하지 못한 점은 본 연구의 한계라고 판단된다.


This paper examines the impact of the CEO's ethical leadership, influences on the resistance to change and organizational identity, perceived performance. For an empirical this study, we surveyed acquired company, gathered 365 data with 36 company. The results showed after M&A, CEO's ethical leadership was negatively related to the resistance to change, and the resistance to change was negatively related to organizational identity, perceived performance. Furthermore, we confirmed that the resistance to change had the mediation effect on the relationship among CEO's ethical leadership and organizational identity, perceived performance. In the process of this analysis, we provide practical implication as following: the importance of ethical leadership, the human's integration of different company through strategic master-plan after M&A. Also we provide the limitation as following: this paper didn't include venture enterprise, small company as survey, so it is hard to generalize all characteristic of M&A, each company has own something as like material life cycle, business environment, change rate and so on.

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