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한국회계학회 학술발표논문집 update

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수록정보
수록범위 : 2004권0호(2004)~2022권4호(2022) |수록논문 수 : 2,035
한국회계학회 학술발표논문집
2022권4호(2022년 12월) 수록논문
최근 권호 논문
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저자 : Meeok Cho , Bum-joon Kim , Sohee Park

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 한국회계학회 학술발표논문집 2022권 4호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 1-32 (32 pages)

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This study examines the impact of audit committee activity on audit adjustment. Using audit adjustment―the earnings discrepancy between the financial statement proposed by management (pre-audit earnings) and audited earnings, we find that the number of audit committee meeting frequency decreases audit adjustments made by external auditors. However, the effectiveness of audit committee activity slows down as the number of meetings increases. In addition, the findings are pronounced for the firms appointing an audit committee chair with accounting finance expertise. Overall, our study highlights audit committee effectiveness depending critically on its activity and the role of its chair.

저자 : 강선민 , 황인태

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 한국회계학회 학술발표논문집 2022권 4호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 1-1 (1 pages)

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저자 : Shin Hyoung Kwon , Irene Guannan Wang

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 한국회계학회 학술발표논문집 2022권 4호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 1-25 (25 pages)

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In 2008, the Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) 141(R) revised the reporting methods for business combinations with the intention of improving the value relevance of post-acquisition accounting information, including goodwill. This study investigates the impact of SFAS 141(R) on investors' valuations of goodwill components. The results suggest that investors assign unequal weights on different goodwill components. Specifically, while SFAS 141(R) significantly improves the informativeness of the going-concern component of goodwill, such improvement is not found for the synergy component. We also find some evidence that SFAS 141(R) has weakened the association between the synergy component of goodwill and the acquirer's post-acquisition operating performance. The latter findings suggest that, as opposed to the Financial Accounting Standards Board's (FASB) intention, the implementation of SFAS 141(R) may in fact harm the informativeness of goodwill measurement over the long run.

저자 : Sun-moon Jung

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 한국회계학회 학술발표논문집 2022권 4호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 1-37 (37 pages)

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This article investigates the relationships among knowledge-seeking networks, organizational structures, and innovation performance. While multiple ties enable firms to acquire diverse information, it is a firm's unique ability that allows for the efficient management of the obtained information to generate valuable knowledge and innovative outcomes. Drawing from a survey of Korean manufacturing firms, I first document that the size of a knowledge-seeking network is positively associated with product innovation, indicating that diverse information nourishes innovative activities. More importantly, the positive relationship is more (less) pronounced for firms with centralized (decentralized) decision-making processes, providing evidence that counters the current managerial trend for flat organizations. These findings suggest that centralized organizations are better positioned to streamline knowledge management and improve innovation performance. I perform robustness tests and additional analyses to rule out alternative explanations and validate the empirical measures. My study can assist researchers in understanding how managers leverage their social networks to optimize the use of externally obtained knowledge. Knowledge-seeking should be combined with effective organizational controls to maximize the innovative outcomes from information flow.

저자 : 나현종 ( Hyun Jong Na ) , 홍승우 ( Seung Woo Hong )

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 한국회계학회 학술발표논문집 2022권 4호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 1-43 (43 pages)

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본 연구는 벤처투자조합에서 LP와 GP사이의 대리인 문제가 계약을 통해 완화될 수 있음을 보인다. GP의 경력고민(Career Concern)이 존재하는 상황에서 GP는 자신의 능력(Ability)을 알아가고 평판을 쌓기 위해 금전적 보상 계약 없이도 노력(Effort)을 기울이지만, 이러한 점진적 과정(Learning)이 경과한 뒤에는 기준수익률이라는 금전적 보상이 GP의 노력을 유도하는 효율적 계약기제로 작용한다. 이를 위해 본 연구는 중소기업창업투자회사 전자공시시스템(DIVA)을 전수 수집하여, 2002년부터 2021년까지 4,656개의 펀드-연도를 대상으로 실증 분석을 실시하였다. 분석 결과 본 연구는 기준수익률이 조합 성과와 양(+)의 상관관계를 갖지만 이는 투자조합이 (i) 대형 펀드인 경우와 (ii) 설립 순번이 높은 경우에만 유의하다는 것을 발견하였다. 본 연구는 차별적 데이터를 활용해 기존 기업 재무 분야에서 다루어지던 주식회사의 대리인 문제완화 장치들이 효과적으로 작동하지 않는 세팅(즉, 투자조합)에서 대리인 문제를 검증하였다는 데에서 그 의의를 갖는다. 실무적으로 벤처투자조합의 GP, LP 및 정부 정책기관들은 본 연구의 결과를 통해 정보비대칭과 대리인문제를 감소시키고 더 나은 성과를 달성할 수 있는 효율적 계약을 고민할 수 있을 것으로 기대한다.

저자 : Kyeongheum Ra

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 한국회계학회 학술발표논문집 2022권 4호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 1-38 (38 pages)

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This paper examines how CEO characteristics affect the ratchet effect. Specifically, this study investigates how CEO origin (insider versus outsider), CEO tenure, and CEO ownership affect the degree of ratchet effect. Using data on executives' actual performance and targets of large U.S. public firms from 2011 to 2017, this study provides the first empirical evidence suggesting that CEO characteristics affect the degree of ratchet effect. The three major findings are as follows: (i) the degree of ratchet effect is lower for outside CEOs relative to inside CEOs; (ii) the ratchet effect is lower for CEOs with shorter horizons; and (iii) the ratchet effect decreases in CEO ownership. This study contributes to the relevant literature on target-setting by suggesting that CEO characteristics are valuable determinants of the ratchet effect.

저자 : Na Chongkil , Shin Heejeong

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 한국회계학회 학술발표논문집 2022권 4호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 1-25 (25 pages)

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The accounting structure-based fundamentals are valuable as the future earnings predictors which considers the inter-period and intra-temporal relationship of accounting numbers in basis of the net operating asset changes. This study investigates how the accounting structure-based fundamentals are associated with investor's informational efficiency. To test hypothesis, it examines the effect of AFS which is the aggregate score of accounting structure-based fundamentals on future earnings response (FERCs). On KSE- listed firms from 2010 to 2017, the results show that the higher AFS is associated with the higher FERCs. Moreover, the effect of accounting structure- based fundamentals on FERCs is higher than that of the individual fundamental variables, which holds to even for firms covered by analyst following as an alternative information channel. This indicates that a stable structure of accounting items (i.e., high AFS) enables investors to disentangle the future earnings implicit in current earnings more readily with lower cost and risk, and more efficiently respond to accounting information. This study has an academic and practical significance in that it emphasizes the importance of the understanding accounting system as well as financial statements analysis in corporate valuation.

저자 : 김경순

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 한국회계학회 학술발표논문집 2022권 4호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 1-42 (42 pages)

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본 연구는 한국 IPO 시장에서 경영자가 신호 전략의 도구로써 이익조정을 사용할 수 있는지를 최근 자료를 이용하여 검증하는 것을 목적으로 한다. 더불어 이익조정을 통한 IPO 기업의 신호 전략이 기업 특성과 회계기준 유형에 따라 차별적으로 결정될 수 있는지를 분석한다. 2003년부터 2018년까지 유가증권과 코스닥 시장에서 신규상장한 896개 기업을 대상으로 실증 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, IPO 연도의 재량적발생액은 IPO 이후 36개월 보유기간 초과수익률과 통계적으로 유의한 양(+)의 관계를 나타냈다. 이러한 결과는 IPO 기업의 이익조정을 기회주의로 해석하였던 이전 선행연구와 달리, 최근 IPO 기업은 장기저성과 현상을 완화하기 위해 이익조정을 신호 도구로 사용하는 경향이 있음을 실증적으로 보여주고 있다. 둘째, 이익조정을 이용한 IPO 기업의 신호 전략은 (ⅰ) 소유권집중도가 큰 기업, (ⅱ) 감사인이 Non-Big4인 기업, (ⅲ) KOSDAQ 시장에 상장한 기업, (ⅳ) 첨단기술산업에 속하는 기업 등에서 주로 관측되었다. 이러한 결과는 이익조정을 이용한 신호 전략은 신호 제공으로부터 얻는 효익이 이익조정으로부터 발생하는 경영자의 잠재적 비용을 초과할 때 조건부로 발생함을 시사한다. 마지막으로, 규칙중심 K-GAAP이 적용된 기간은 IPO 연도의 이익조정과 장기주식성과 간에 유의한 양(+)의 관계를 나타냈지만, 원칙중심 IFRS가 적용된 기간은 유의한 관계를 보이지 않았다. 이러한 결과는 원칙중심 IFRS가 엄격한 IPO 제도와 결합 될 때 회계처리에 대한 경영자의 재량권을 제한하는 개념적 유용성이 증가하여 신호와 기회주의적 이익조정 동기를 모두 축소함을 시사한다. 전반적으로 본 연구는 2000년대 이후 자본시장의 효율성 제고를 위해 시행된 다양한 제도적 변화가 IPO 시장의 효율성을 부분적으로 개선하는 효과가 있음을 간접적으로 보여주고 있다.


This study focuses on verifying whether earnings management can be used as a tool for managers' signaling strategies in the Korean IPO market, using recent IPO data. In addition, it is analyzed whether the signal strategy of IPO companies through profit management can be determined differentially according to the company characteristics and accounting standard type. The results of the empirical analysis of 896 companies newly listed on the KOSPI and KOSDAQ markets from 2003 to 2018 are as follows. First, the discretionary accruals in the year of IPO show a statistically significant positive (+) relationship with the excess return during the 36-month holding period after the IPO. These results suggest that unlike previous studies that interpreted IPO companies' earnings management as opportunism, recent IPO companies tend to use earnings management as a tool for signal strategy to mitigate long-term underperformance. Second, it is confirmed that the signal strategy of IPO companies using earnings management increases more in companies with high concentration of ownership, companies with non-Big 4 auditors, companies listed on the KOSDAQ market, and companies belonging to high-tech industries. These results suggest that a signal strategy using earnings management conditionally arises when the benefits from providing signals exceed the manager's potential costs arising from earnings management. Finally, we find a significant positive (+) relationship between earnings management in the IPO year and long-term stock performance for the period in which the rule-based K-GAAP is applied. However, there is no significant difference in the adoption period of principle-based IFRS. These results suggest that when principle-based IFRS is combined with a strict IPO system, management's discretion in accounting is limited, reducing the incentives for earnings management.

저자 : 조재희 , 정태진 , 최선화

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 한국회계학회 학술발표논문집 2022권 4호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 1-33 (33 pages)

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본 연구는 조세유인이 다국적기업의 국가 간 소득이전에 미치는 영향을 분석한다. 국내 외국인 투자기업을 대상으로 투자국가와 한국 간 법인세율 차이로 조세유인을 측정하여 분석한 결과, 조세유인과 일관된 방향으로 소득이전 현상이 나타난다는 점을 확인하였다. 특히, 투자국가의 법인세율이 한국보다 낮은 경우, 국내에서 해외로의 outbound 소득 이전 현상이 유의하게 나타났다. 또한, 조세유인에 따른 소득이전은 2006년부터 최근까지 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있으며, 소득이전의 용이성, 성장기회, 특수관계자 거래 비중에 따라 소득이전의 정도가 달라진다는 점을 확인하였다. 종합하면, 본 연구는 국내 외국인 투자기업이 조세를 최소화하는 방향으로 소득을 이전하고 있다는 실증적 증거를 제공한다. 또한, 본 연구는 OECD의 BEPS 프로젝트 등 다국적기업의 소득이전 및 조세회피 행위 방지를 위한 정책을 수립하는데 시사점을 제공한다.


This study examines the effect of tax incentives on cross-jurisdictional income shifting of foreign-controlled firms in Korea. Specifically, we examine whether and how the difference in the tax rates between foreign countries and Korea influences the inbound and/or outbound income-shifting behavior of foreign-controlled firms. We expect that firms owned by low-tax (high-tax) countries have incentives to shift income out of (into) Korea, thereby maximizing worldwide after-tax income. Using 21,115 firm-year observations of foreign-controlled firms in Korea, we find that the extent of income shifting increases with the tax incentives. In particular, the income-shifting behavior is asymmetric in that we observe outbound-income shifting by firms owned by low-tax countries but not inbound-income shifting by those owned by high-tax countries. We also provide evidence that the tax-motivated income shifting of foreign-controlled firms has increased during the sample period(2006-2020). Finally, we find that the tax-motivated income shifting is more pronounced for firms with high discretionary expenses and those with more related-party transactions, whereas it is less pronounced for those with high growth opportunities. The results are consistent with the notion that the extent of tax-motivated income shifting varies depending on the flexibility of income shifting strategy and the non-tax cost of future investment opportunities. Overall, our study sheds light on the tax-motivated income shifting of foreign-controlled firms and offers important implications for tax authorities and policymakers who try to limit tax avoidance of multinational corporations.

저자 : 최종원 ( Jong Won Choi ) , 박주형 ( Ju Hyoung Park )

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 한국회계학회 학술발표논문집 2022권 4호 발행 연도 : 2022 페이지 : pp. 1-41 (41 pages)

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2018년 외부감사법이 개정되면서 감사위원회의 전문성 유지 및 강화를 목적으로 감사위원회에 교육을 제공하고 이를 기업공시 서식 작성 기준에 포함하여 공시하도록 규정하였다. 이에 본 연구는 감사위원회 대상 교육의 현황을 진단하고 효과성을 검토함으로써, 향후 감사위원회 대상 교육의 방향성에 대해서 모색하였다. 본 연구는 2018년부터 2021년까지 유가증권시장 상장기업에 대한 감사위원회 교육 현황 자료를 분석하였다. 감사위원회 교육의 대상이 되는 감사위원회 는 대다수가 3인, 전원 사외이사로 구성되고, 공인회계사 전문가 유형을 가장 많이 선임하고 있었다. 또한, 표본의 과반수 이상이 감사위원회 대상 교육을 1회 이상 실시하고, 외부교육을 상대적으로 많이 수행하고 있었다. 외부교육 주체로는 BIG4 회계법인과 감사위원회 포럼이 많았고, 회계감사 및 내부회계관리제도 관련 내용을 주로 교육하고 있었다. 특히 2018년부터 2020년까지 교육 실시 기업 및 외부교육 비중이 늘어나고 있으며 회계감사 및 내부회계관리제도 교육내용이 지속적인 증가추세를 보였다. 다음으로 효과성을 분석한 결과에서는, 감사위원회 교육 실시 기업일수록 감사위원회의 활동횟수가 높고, 감사위원회 내에 더 많은 사외이사를 보유하고 있으며, 감사위원회가 다양한 전문가 집단으로 구성되어 있음을 확인하였다. 또한 감사위원회의 교육은 이익의 질을 높이는 데 기여하는 것으로 나타났다. 특히 감사위원회의 교육 및 외부교육 실시횟수가 많은 기업일수록 회의개최횟수, 전문성의 다양성 및 회계이익의 품질과 뚜렷한 연관성을 보였다. 본 연구는 감사위원회의 교육을 다룬 국내외 연구가 매우 드문 상황에서 향후 감사위원회 교육에 대한 논의를 전개하는 데 유의미한 자료로 활용될 것으로 기대한다. 또한 본 연구는 감사위원회의 교육이 입법취지에 따라 운영되려면, 기업 스스로가 교육의 실시횟수를 높이고, 다양한 경로에서 외부 교육을 적극적으로 활용할 때 더 큰 효과를 가져올 수 있음을 시사한다.


The purpose of this study is to diagnose the current status of education for audit committees conducted since 2018 and review the effectiveness. “The External Audit Act” stipulates that education is provided to the audit committee for the purpose of maintaining and strengthening the expertise of the audit committee, and it is compulsory to disclose it. This is interpreted as the need for education of the audit committee on the annual changing accounting standards and auditing system is greatly required in practice. Therefore, this study analyzes the status data of audit committee education disclosed in the business report for companies listed on the stock market from 2018 to 2021, and examines the effectiveness of the audit committee education on the operational aspects and benefits of the audit committee. First, as a result of analyzing the status, the majority of audit committee is consisted of three, all outside directors. In terms of the diversity of expertise, the audit committee consists of one or two types of experts on average, and among them, the CPA type was the most common. In addition, this study confirmed that more than half of the sample had provided education for the audit committee at least once and many companies were conducting relatively more external than internal education. And firms had received a lot of external education organized by the BIG4 accounting firm and the audit committee forum. As for education topics, the most frequently related topics were accounting audit and internal control system. In particular, from 2018 to 2020, the number of firms providing education for audit committees is increasing, the proportion of external education is also increasing, and the subjects regards to auditing and internal control systems have shown a continuous increase. Next, this study reviewed the effectiveness of education for the audit committee. first, we confirmed that the more companies that provide education for the audit committee, the higher the frequency of the audit committee's activities, the more outside directors within the audit committee, and the more the audit committee is composed of various experts. In addition, it was found that the education of the audit committee contributes to improving the quality of accounting earnings. we expect that the results presented in this study will be used as meaningful data to develop discussions on audit committee education in the future in a situation where domestic and foreign studies dealing with audit committee education are very rare. In addition, this study suggests that if the audit committee's education is to be operated according to the legislative purpose, a greater effect can be obtained when the company itself increases the number of training sessions and actively utilizes external education in various ways.

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