간행물

한국회계학회> 회계학연구

회계학연구 update

Korean Accounting Review

  • : 한국회계학회
  • : 사회과학분야  >  회계학
  • : KCI등재
  • :
  • : 연속간행물
  • : 격월
  • : 1229-3288
  • : 2508-7193
  • :

수록정보
수록범위 : 1권1호(1977)~46권1호(2021) |수록논문 수 : 1,036
회계학연구
46권1호(2021년 02월) 수록논문
최근 권호 논문
| | | |

KCI등재

1외부감사인의 교체 빈도와 감사품질

저자 : 선우희연 ( Hee-yeon Sunwoo ) , 이유진 ( Eugenia Y. Lee )

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 회계학연구 46권 1호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 1-40 (40 pages)

다운로드

(기관인증 필요)

초록보기

본 연구에서는 산업별 외부감사인의 교체 빈도가 감사품질에 어떠한 영향을 주는지에 대해 분석한다. 많은 국가의 규제기관들이 감사 정책 수립을 위해 감사시장의 경쟁이 감사품질에 미치는 영향에 대해 꾸준히 관심을 가지고 있으나 현재까지 학계에서는 이에 대한 명확한 결론을 도출하지 못하고 있다. 본 연구에서는 기업의 외부감사인이 자주 교체되는 것을 감사계약 수임을 위한 경쟁이 치열하다는 증거로 보고, 외부감사인의 교체 빈도를 감사시장 경쟁의 척도로 활용하여 앞선 질문에 대한 답을 찾고자 한다. 산업-연도별로 측정된 재량적 발생액의 절대값을 감사품질의 대용치로 이용하여 실증 분석을 수행한 결과, 평균적으로 산업별 외부감사인의 교체 빈도와 감사품질 사이에는 유의적인 관련성을 발견할 수 없었다. 그러나 회계법인의 규모에 따라 표본을 구분하면 대형회계법인의 피감기업에 대해서는 감사인 교체 빈도가 높을수록 감사품질이 향상되는 결과를 발견하였다. 이는 감사시장의 경쟁이 심할 때 대형회계법인은 감사품질을 높임으로써 경쟁에 대응하는 반면, 중소형회계법인은 그러지 않는다는 것을 보여준다. 본 연구는 새로운 지표를 활용하여 감사시장의 경쟁의 효과를 보여주어 규제기관의 외부감사 관련 정책에 참고가 될 수 있을 것이다. 특히 본 연구의 결과는 최근 국내에 도입되어 감사인의 교체 빈도에 중요한 영향을 주게될 감사인 주기적 지정제의 효과성에 대한 시사점을 제공한다.


This study examines how the frequency of auditor turnover in an industry affects audit quality. Despite the great interest of regulators and academia, the effect of audit market competition on audit quality is yet inconclusive. This study attempts to provide an answer to this controversy by introducing a novel proxy for audit market competition. Frequent changes in a firm's external auditor are evidence of fierce competition among auditors to attract new clients. Basing on this observation, we use auditor turnover frequency within an industry-year as a proxy for audit market competition and reexamine the effect of competition on audit quality. Using 20,971 observations of Korean public firms from 2002 to 2018, we find, on average, no significant association between the frequency of auditor turnover and the magnitude of discretionary accruals. However, for the subsample of firms audited by Big 4 auditors, auditor turnover frequency is associated with higher audit quality. In contrast, for non-Big 4 auditors, we find no evidence of audit quality changes associated with auditor turnover frequency. These contrasting findings suggest that only Big 4 auditors respond to fierce competition by enhancing audit quality. Our study contributes to the literature by providing evidence on the effect of competition using a novel proxy. More importantly, this study provides implications to the recent debate on the potential impacts of the adoption of the mandatory auditor rotation policy in Korea.

KCI등재

2글로벌 산업전문 감사인의 감사보수 프리미엄과 감사품질

저자 : 권수영 ( Soo Young Kwon ) , 기은선 ( Eunsun Ki ) , 김효은 ( Hyoeun Kim )

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 회계학연구 46권 1호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 41-82 (42 pages)

다운로드

(기관인증 필요)

초록보기

본 연구는 한국의 감사시장에서 글로벌 산업전문 감사인이 감사보수 프리미엄을 받는지 여부와 고품질의 감사를 제공하는지를 살펴본다. 이 분야의 국내 선행연구는 산업전문감사인이 고품질의 감사를 제공하고, 그 대가로 더 많은 감사보수를 받는다는 것을 보여준다. 그러나 이러한 연구에서 감사인의 산업전문성은 국내시장점유율에 기반한 측정치이지 글로벌 수준에서 측정된 지표가 아니다. 글로벌 회계법인 네트워크는 감사인이 산업전문성을 획득할 수 있는 경로를 국내고객을 넘어 국외의 제휴된 회계법인과 그 고객까지 포함하여 감사인의 산업전문성의 개념을 한 국가 수준에서 글로벌 수준으로 확대시키고 있다. 본 연구는 한국의 감사시장에서 고객회사들이 글로벌 산업전문성의 가치를 어떻게 평가하고 있으며, 글로벌 회계법인 네트워크 내에서의 산업고유 지식의 활용이 감사품질에 어떠한 영향을 미치는지 실증적으로 살펴본다. 이를 위하여 본 연구는 2015년부터 2017년까지 유가증권 및 코스닥시장에 상장된 비금융, 12월 결산법인 4,766개의 기업-연도 표본을 이용하여 글로벌 산업전문성과 감사보수 및 (재량적 발생액으로 측정된) 감사품질과의 관계를 살펴보았다. 본 연구에서 감사인의 산업전문성은 고객회사의 매출액 기준 시장점유율을 이용하여 측정하였다. 실증결과 글로벌 산업전문성만 있는 감사인은 감사보수 프리미엄을 받지는 못하지만 양질의 감사서비스를 제공하는 반면 한국의 산업전문성이 있는 감사인은 감사보수 프리미엄을 받지만 이에 상응하는 높은 품질의 감사서비스를 제공하지 않는 것으로 나타났다. 본 연구는 글로벌 산업전문 감사인과 한국의 산업전문 감사인의 감사보수 및 감사품질을 비교 분석함으로써 한국 감사시장에서 글로벌 수준의 산업고유지식의 활용정도와 그에 대한 고객회사의 평가를 살펴보았다는 점에서 의의가 있다.


The literature suggests that national industry specialist auditors provide high-quality audits and charge higher audit fees. This study expands prior research using auditor industry expertise at the global level. The global audit firm networks enable auditors to share industry knowledge with foreign members, which promotes them to develop global industry expertise. Global industry specialist auditors have competitive advantages from the participation in the global audit firm network, and as a result, their clients are willing to pay premiums in return for specialized audit services. To test the impact of global industry expertise on audit fees and audit quality in the Korean audit market, we use a sample of 4,766 firm-year observations from 2015 to 2017. We identify an audit firm as the global industry specialist auditor if the market share based on client sales across the world is the highest in a particular industry. Also, we use performance-matched abnormal accruals as a proxy for audit quality. Our results show that global industry specialist auditors provide high-quality audit services, even though they do not achieve audit fee premiums. On the other hand, national industry auditors receive audit fee premiums but do not deliver high-quality audit services. These results indicate that global industry expertise in the Korean audit market has a positive effect on audit quality, but the value of this global industry expertise is not adequately reflected in the audit fees.

KCI등재

3성인지예산제도와 재정책임성 간의 상관관계에 관한 연구: 기초지방자치단체를 중심으로

저자 : 정선문 ( Sun-moon Jung ) , 한승엽 ( Seung-youb Han )

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 회계학연구 46권 1호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 83-136 (54 pages)

다운로드

(기관인증 필요)

초록보기

성인지예산제도는 재정사업이 남성과 여성에 미치는 효과를 고려하여 성평등한 예산집행을 추구하는 과정이다. 본 연구는 지방자치단체의 성인지예산제도 시행 수준과 재정책임성 간의 상관관계를 분석한다. 2015년부터 2018년까지 우리나라 7개 특·광역시에 속한 지방자치단체를 대상으로 분석한 결과, 성인지예산제도와 재정책임성 간의 상관관계가 평균적으로 불분명한 것으로 나타난다. 그러나 동 제도를 사업유형에 따라 구분할 경우 여성만을 수혜대상으로 하여 예산관리가 다소 기계적으로 이루어지는 직접목적사업은 재정책임성과 음(-)의 상관관계에 있는 반면, 전 국민에 대한 일반예산을 대상으로 보다 정교한 예산관리가 적용되는 간접목적사업은 반대로 양(+)의 상관관계에 있는 것으로 확인된다. 또한 간접목적사업과 재정책임성 간의 이러한 양(+)의 상관관계가 재정책임성 세부 속성 중에서도 예산관리 이점과 관련성이 높은 재정효율성과 재정투명성을 중심으로 나타나며, 긴 시행 역사로 조직의 학습효과가 클수록 그 관계가 더욱 강화되는 것으로 관측된다. 본 연구결과는 성인지예산제도의 비효율적 운영에 대한 그간의 부정적 시각과 달리 간접목적사업을 통해 보다 엄밀한 예산관리가 이루어지는 경우 성인지예산제도가 재정책임성 관점에서 긍정적 효과를 미칠 수 있음을 시사한다.


Gender budgeting system aims to promote gender-equality through a process of analyzing and incorporating gender-specific policy impacts on government budgets. In this study, we examine the association between gender budgeting system and fiscal accountability of municipal governments. Drawing upon a database of municipal governments of seven metropolitan cities, we find an insignificant association between total gender budgets and fiscal accountability. However, when we divide gender budgets into two project types (Direct vs. Indirect Gender Budgets), we find that Direct (Indirect) Gender Budgets have a significantly negative (positive) association with fiscal accountability. Unlike Direct Gender Budgets targeting only females with relatively simple fiscal planning, Indirect Gender Budgets are based on in-depth gender impact analysis and performance management process that can contribute to improvement of fiscal performance. In particular, Indirect Gender Budgets show a stronger association with fiscal accountability in such sub-dimensions as fiscal transparency and operational efficiency. In our cross-sectional tests, we find that the positive association of Indirect Gender Budgets with fiscal accountability is more pronounced when the municipalities have a relatively longer history of operating gender budget system. Overall, our results suggest a possibility that gender budget system plays a positive role of improving fiscal accountability through more sophisticated budget and performance management system, as opposed to negative perceptions on its inefficient operation among the public and regulators.

KCI등재

4새로운 감사보고서의 도입이 감사품질에 미치는 영향

저자 : 마희영 ( Heeyoung Ma )

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 회계학연구 46권 1호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 137-169 (33 pages)

다운로드

(기관인증 필요)

초록보기

본 연구는 2017년 개정된 새로운 감사보고서의 도입이 감사품질에 미치는 영향을 실증분석 한다. 새로운 감사보고서는 감사결과 뿐만 아니라 감사과정에 대한 정보도 확인할 수 있어 감사보고서의 정보가치와 외부감사의 충실도가 증대될 것으로 기대된다. 감사품질의 대용치로 감사보수, 감사시간 및 재량적 발생액을 이용하였다. 그리고 감사인의 노력을 반영하는 감사시간을 감사시기(분·반기 검토시간과 기말감사시간)와 감사참여자별(품질관리담당자, 담당이사, 등록공인회계사 및 수습공인회계사) 투입시간으로 세분화하였다. 2014년부터 2018년까지 비금융 상장사를 대상으로 한 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 새로운 감사보고서의 도입으로 감사보수 및 감사시간이 증가하고 재량적 발생액은 감소하는 것으로 나타났다. 둘째, 새로운 감사보고서의 가장 중요한 변경 내용인 핵심감사사항의 기재로 감사보수 및 감사시간이 증가하고 재량적 발생액은 감소하는 것으로 나타났다. 셋째, 감사시간을 감사시기별로 구분하였을 때, 새로운 감사보고서의 도입 및 핵심감사사항의 기재로 기말감사시간 및 분·반기검토시간이 증가하는 것으로 나타났다. 넷째, 감사시간을 감사참여자별 투입시간으로 구분하였을 때, 새로운 감사보고서의 도입 및 핵심감사사항의 기재로 품질관리검토자, 담당이사 및 등록공인회계사 투입시간은 증가하는 것으로 나타났다. 그러나 수습공인회계사 투입시간은 새로운 감사보고서의 도입으로 감소하지만 기업의 규모와 회계법인의 특성(BIG4) 때문에 핵심감사사항 기재로 증가하는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 새로운 감사보고서의 도입과 가장 중요한 변경내용인 핵심감사사항의 기재는 전반적으로 감사품질의 향상을 가져왔음을 시사한다. 본 연구는 새로운 감사보고서의 도입효과를 다양한 감사품질 측정치를 이용하여 검증하였다는데 의의가 있다.


This study investigates the association between the adoption of a new audit report revised in 2017 and audit quality. The new audit report is expected to increase the information value of the audit report and external audit fidelity as it can check not only the audit results but also information about the audit process. Audit quality measures audit fees, audit hours and discretionary accruals. And it furthermore subdivided audit hours which represent the auditor's efforts into audit timing and audit labor mix. The results of the empirical analysis are as follows. First, a new audit reports increase audit fees and audit hours, decrease discretionary accruals. Second, key audit matters, the most important content of new audit reports, increase audit fees and audit hours, decrease discretionary accruals. Third, a new audit report and key audit matters increase the end-of-year final audit time and the review time for the quarter or semi-annual. Fourth, a new audit report and key audit matters increase the input time of quality control reviewers, engagement partners and registered accountants. However, the input time of trainee accountants decrease with a new audit report but increase with the key audit matters. The results of this study show that the adoption of new audit reports and the disclosure of key audit matters overall improve audit quality over all. This study is meaningful of that the effects of the adoption of new audit reports were verified using various audit quality measures.

KCI등재

5대규모 기업집단 총수일가의 경영 참여와 감사보수

저자 : 하원석 ( Wonsuk Ha ) , 한승엽 ( Seung-youb Han )

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 회계학연구 46권 1호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 171-207 (37 pages)

다운로드

(기관인증 필요)

초록보기

본 연구는 우리나라 대규모 기업집단 총수일가의 경영 참여가 감사보수에 미친 영향과 그 원인을 분석한다. 2013년∼2019년 기간 중 기업집단에 소속된 상장사를 대상으로 분석한 결과 총수일가가 최고경영자인 기업의 감사보수가 그렇지 않은 기업보다 유의하게 낮으며, 이러한 차이는 감사에 투입된 시간보다는 시간당 감사보수가 감소한 것에 주로 기인한다. 한편 총수일가가 직접 경영에 참여할 때 (시간당) 감사보수가 감소하는 현상은 피감기업이 소속된 기업집단 규모가 커서 감사인의 협상력이 낮을수록 두드러지게 나타났다. 감사보수에 대한 분석 결과와 일관되게, 총수일가가 최고경영자인 기업은 그렇지 않은 기업에 비해서 산업전문가 감사인을 선택할 확률이 낮은 것으로 나타났다. 이러한 결과는 총수일가가 최고경영자인 기업의 고품질 감사서비스에 대한 수요가 크지 않다는 것을 시사한다. 한편 총수일가가 경영에 참여하였을 때 감사보수가 낮아졌음에도 불구하고 감사품질에는 유의한 차이가 없는 것으로 나타났다. 요컨대, 본 연구의 결과는 총수일가가 경영에 참여하면 경영자-주주 간의 대리인 문제에 대한 우려가 감소하여 피감기업은 감사보수를 낮추고자 하는 유인이 발생하는데, 감사인은 총수일가-소액주주 간의 대리인 문제를 우려하여 감사시간을 줄이는 대신 시간당 감사보수를 감소시킴으로써 감사보수 하방압력을 내재화하고 있음을 시사한다.


Focusing on large business groups in Korea, this study examines audit pricing for firms in which founding family members controllin g the business groups serve as CEOs. Based upon a sample of public firms of large business groups in Korea during 2013-2019, the study reveals the following. First, audit fees are lower for firms whose CEO positions are retained by founding family members of the business groups, which is primarily driven by decreased audit fees per hour, not by reduced audit hours. In addition, this association is more pronounced when firms belong to larger business groups such that the firms' auditors have relatively lower bargaining power. Consistent with the results of the effect on audit fees, further analysis shows that firms with founding family CEOs are less likely than those without to be audited by industry specialist auditors. This evidence suggests that these firms with founding family CEOs have a low demand for high-quality audit service. In addition, this study finds a non-significant difference in audit quality between firms with founding family CEOs and those without. Collectively, the results suggest that founding family members' engagement in management decreases agency conflicts between managers and shareholders and thus reduces audit fees in general, but it potentially increases agency conflicts between major and minor shareholders and, consequently, leads auditors to internalize the downward pressure of audit fees by reducing audit premiums rather than audit hours.

KCI등재

6톱니현상 및 톱니효과에 관한 실증연구: 상대평가와 순환근무의 역할

저자 : 손재성 ( Jaeseong Son ) , 이용규 ( Youngkyu Lee ) , 박경호 ( Kyoungho Park )

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 회계학연구 46권 1호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 209-243 (35 pages)

다운로드

(기관인증 필요)

초록보기

본 연구에서는 국내 한 은행의 영업점 성과평가 자료를 이용하여 톱니현상과 톱니효과를 확인하고 상대평가제도, 순환근무제도, 성과평가시스템의 변화가 이들에 어떠한 영향을 미치는가를 분석하였다. 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 영업점 목표설정 시 당기실적에 기초하여 차기목표를 정하는 톱니현상이 존재하였다. 그러나 통제할 수 없는 외부 환경요인으로 인해 발생한 일시적인 성과는 차기목표에 반영하지 않는 것으로 나타났으며, 상대적으로 우수한 성과를 보인 경우 그 실적은 차기목표에 충분히 반영하지 않아 톱니현상이 완화되는 것으로 나타났다. 둘째, 상반기에 목표를 초과 달성하거나 상대적으로 우수한 실적을 보인 영업점이라 하더라도 하반기에도 지속적으로 목표이상의 성과를 내어 노력수준을 줄이는 톱니효과는 존재하지 않았다. 영업점 상대평가제도와 순환근무제도가 톱니현상에 대한 일반적인 우려인 톱니효과 억제에 도움을 주는 것으로 나타났다. 셋째, 외부 금융환경 변화에 전략적으로 대응하기 위해 새롭게 도입한 지역그룹단위 성과평가제도하에서 톱니현상과 톱니효과는 강화되는 모습을 보였다. 안정적으로 운영되고 있던 기존 성과평가제도하에서의 균형으로부터 벗어나고 있음을 의미하는 것으로 기업의 환경, 전략, 성과평가제도간 정합성의 중요성을 시사하는 실증결과라고 할 수 있다.


The empirical study analyzes branch office-level target and actual performance data of a commercial bank in Korea to find whether target ratcheting and the ratchet effect exist, and more importantly how relative performance evaluation and branch office rotation system of the bank affect them. The analysis shows there exists target ratcheting, but the degree of ratcheting appears to be calibrated downward with temporary high performance due to a favorable business environment and, also with relatively high performing branch office. On the ratchet effect, it is found that even the branch offices performing above target or better than other branches in the first half period still do well in the second half, which implies no reduction of their effort. These results suggest relative performance evaluation and branch office rotation effectively control adverse effect due to target ratcheting. The recent revision of performance evaluation system which was supposed to fit with newly adopted strategy for internet-oriented banking environments appears to strengthen target ratcheting and the ratchet effect. This implies a possible misalignment between business environment, strategy and performance evaluation system.

KCI등재

7경영자 유형 및 재벌기업의 소유구조가 연구개발(R&D)지출 행태에 미치는 영향

저자 : 류지호 ( Ji-ho Ryu ) , 조성표 ( Seong-pyo Cho )

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 회계학연구 46권 1호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 245-288 (44 pages)

다운로드

(기관인증 필요)

초록보기

경영자는 주주의 이익보다 자신을 위해 R&D지출 행태를 결정할 가능성, 즉 대리인 문제가 발생할 수 있다. 이에 따라 기존 연구에서는 개별기업 경영자의 특성과 R&D지출 행태와의 관련성을 연구하였다. 그러나 우리나라는 재벌그룹이라는 독특한 지배구조를 가지고 있으므로 개별기업의 지배구조만으로 R&D지출 행태를 설명하는 데에는 한계가 있다. 이에 본 연구는 기업의 R&D지출 행태가 경영자 유형에 따라 차이가 있는지, 그리고 이러한 차이에 재벌기업의 소유구조가 영향을 미치는지를 검증하였다. R&D지출 수준에 대한 분석 결과, 전문경영자 기업은 소유경영자 기업보다 R&D집약도가 낮은 것으로 나타났는데, 이는 개별기업에서 대리인 문제가 존재함을 시사한다. 그러나 전문경영자 기업 중 재벌기업은 비재벌기업에 비해 R&D집약도가 높게 나타나서, 재벌그룹은 개별기업의 대리인 문제를 완화시키는 조절효과가 있음을 시사하고 있다. 다음으로 R&D지출을 이용한 이익조정 여부에 대하여 분석한 결과, 비용화 R&D지출을 이용하여 이익목표 달성이 가능한 기업들은 유의적으로 비용화 R&D지출을 줄이고 있었다. 그러나 재벌그룹의 소유경영자들은 이익조정 동기집단에 속한 기업들이라도 비용화 R&D지출을 줄이지 않고 있는 반면, 재벌그룹의 전문경영자들은 비용화 R&D지출을 줄이는 모습을 보였다. 이러한 증거는 재벌그룹들은 이익조정을 위하여 비용화 R&D지출을 줄이지 않는 조절효과가 있으나, 전문경영자는 재벌기업이라고 할지라도 실적 악화를 방지하기 위하여 비용화 R&D지출을 조정한다는 것을 시사하고 있다. 본 연구는 기업의 R&D지출 행태에 있어 개별기업의 경영자 특성의 영향과 함께 재벌기업 소유구조의 조절효과를 파악하여 제시하였다는 점에서 학문적 공헌점이 있다. 또한, 전문경영자들의 위험 회피로 인한 R&D지출 감소의 도덕적 해이현상을 재벌그룹의 통제와 지원을 통하여 해소하고 있다는 증거를 제시하였다는 점에서 실무적 공헌점이 있다고 할 수 있다.


Because R&D activities are characterized by high uncertainty and information asymmetry, there may be the agency problems in determining R&D expenditures behavior. Previous studies have examined the relationship between R&D expenditure behavior and the characteristics of individual firm CEOs. However, since Korean firms have a unique governance structure called the chaebol group, the governance structure at the individual firm level cannot fully explain the R&D expenditure behavior. We examine whether the R&D expenditure behavior of firms differs according to the CEO types, and whether the chaebol's ownership structure affects these differences. The results show that the firms run by the professional CEOs have lower R&D intensity than the others. However, the professional CEOs' firms in chaebol group have higher R&D intensity than other professional CEOs' firms, suggesting that the chaebol group has a moderating effect on the agency problems in R&D expenditures. We also find that expensed R&D expenditures could be significantly reduced to achieve the profit goal. However, while owner CEOs in chaebol firms did not reduce expensed R&D expenditures to achive the profit goal, professional CEOs in chaebol firms were adjusting expensed R&D expenditures. This study has an academic contribution that suggests the moderating effect of the ownership structure of chaebol group as well as the influence of the managerial characteristics of individual firms on the R&D expenditures behavior. In addition, there is a pratical contribution that the chaebol group mitigates the reduction in R&D expenditures of professional CEOs to avoid the risk through control and support.

KCI등재

8실질적 최고경영자의 존재와 임원 보수의 공시품질

저자 : 안정인 ( Jungin An ) , 서윤석 ( Yoon Suk Suh )

발행기관 : 한국회계학회 간행물 : 회계학연구 46권 1호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 289-321 (33 pages)

다운로드

(기관인증 필요)

초록보기

2013년도 국내 기업의 사업보고서에는 5억 원 이상의 보수를 수령한 개별 임원의 보수 정보가 공시되기 시작하였다. 기존 연구에서는 대부분 사업보고서 상의 대표이사를 최고경영자로 정의하였으나, 본 연구는 경영자 보상자료를 바탕으로 실질적 영향력을 행사하는 최고경영자를 식별하고자 한다. 또한 실질적 최고경영자의 존재 여부에 따라 개별 임원 보수의 공시품질에 차이를 보이는지 살펴보고, 성과와 무관한 초과보상이 이러한 공시품질에 영향을 미치는지 분석한다. 분석 결과, 2013년부터 개별 임원 보수 공시가 시작된 이후 임원 보수를 공시하는 기업은 해마다 증가하고 있는 추세이며, 최상위 보상수령자 중 사내이사 비율은 2015년부터 비중이 감소하다가 2018년에는 대폭 증가하는 것으로 나타났다. 연도별 5억 원 이상 개별 보수를 수령한 임원이 2명 이상인 상위 10개 기업을 살펴본 결과, 대부분의 최상위 보상수령자가 지배주주이며, 차상위 보상수령자는 전문경영인임을 확인하였다. 또한 기업에 따라 보수 공시의 차이가 있는 것을 확인하였다. 상기의 결과는 기업 내 대표이사보다 많은 보상을 지급받으면서도 기업 활동에 따른 법률적 책임은 회피하고자 하는 실질적 최고경영자가 존재할 가능성이 있음을 의미한다. 한편, 실질적 최고경영자와 임원 보수의 공시품질 간의 관계를 분석한 결과, 실질적 최고경영자가 존재하는 기업일수록 임원 보수의 공시품질이 낮게 나타났다. 추가적으로 실질적 최고경영자가 존재하는 기업을 대상으로 초과보상의 역할을 살펴본 결과, 성과와 무관한 초과보상이 높은 기업수록 개별 임원 보수의 공시품질이 낮다는 것을 확인하였다. 이는 실질적 최고경영자가 성과와 무관한 과도한 보상을 받을 경우 임원 보수에 대한 정보를 은폐하려는 의사결정을 한다는 것을 의미한다. 즉, 실질적 최고경영자가 존재하는 기업은 기업의 정보 공시의무와 관련하여 법률이 정한 공시 내용을 최소한으로 준수함과 동시에 구체적인 정보를 제공하지 않는 것으로 판단된다.


In 2013, the company's annual report began to disclose executives' pay information if executives receive compensation more than 500 million won a year. Most of prior studies have defined CEO as explicit CEO in the annual reports, whereas this paper identifies CEO who exert substantial influence based on executives' pay information. Using executives' pay information which is publicly disclosed in Korea under the capital market act of 2013, the number of disclosing executives' pay has been increasing year by year. Also the percentage of the inside director of the top pay receiver has declined since 2015, while it has increased significantly in 2018. When looking at the top 10 companies with two or more executives who receive compensation more than 500 million won per year, most of the top pay receiver are the controlling shareholders. On the other hand, the second-level compensation receiver is professional managers. Also, we find that there are differences in executives' compensation disclosures among companies. The above results indicate that there is a possibility that there is substantial CEO who would likely to avoid the legal responsibility for the company's business activities and is more likely to receive compensation than explicit CEO in the company. We find that substantial CEO is less likely to disclose executives' pay disclosure. This result suggest that substantial CEO has an incentive to comply the law at least associated with his or her executive pay disclosure by hiding the details of pay information.

1
권호별 보기
가장 많이 인용된 논문

(자료제공: 네이버학술정보)

가장 많이 인용된 논문
| | | |
1연안해역에서 석유오염물질의 세균학적 분해에 관한 연구

(2006)홍길동 외 1명심리학41회 피인용

다운로드

2미국의 비트코인 규제

(2006)홍길동심리학41회 피인용

다운로드

가장 많이 참고한 논문

(자료제공: 네이버학술정보)

가장 많이 참고한 논문

다운로드

2미국의 비트코인 규제

(2006)홍길동41회 피인용

다운로드

해당 간행물 관심 구독기관

서강대학교 가톨릭대학교(성심) 영남대학교 성균관대학교 경북대학교
 190
 126
 125
 107
 100
  • 1 서강대학교 (190건)
  • 2 가톨릭대학교(성심) (126건)
  • 3 영남대학교 (125건)
  • 4 성균관대학교 (107건)
  • 5 경북대학교 (100건)
  • 6 충북대학교 (98건)
  • 7 숭실대학교 (78건)
  • 8 동국대학교 (62건)
  • 9 중앙대학교(서울) (61건)
  • 10 전남대학교 (60건)

내가 찾은 최근 검색어

최근 열람 자료

맞춤 논문

보관함

내 보관함
공유한 보관함

1:1문의

닫기