미국의 통화정책이 미치는 영향과 중국의 환율 및 주식 시장을 규제하면서 국내 경제 안정을 유지하고 금융 리스크를 완화하는 것은 중요한 실용적인 문제이다. 본 논문에서는 중국의 두 가지 유형의 통화정책 방안에 중점을 두고 있다. 수량 기반의 통화정책 방안과 가격 기반의 통화정책 방안이다. 수량 기반 방안의 경우, 대리 변수로는 통화 공급량 측정치 (M2)를 사용한다. 가격 기반 방안의 경우, 대리 변수로는 국가 7일간 은행 간 차입금리 (CHIBOR)를 사용한다. 마르코프 전환 베이지안 벡터 자율 회귀 모델(MSBVAR)을 구축함으로써 본 연구는 중국과 미국의 통화정책이 중국의 환율과 주가에 미치는 영향을 조사하였다. 연구 결과는 중국과 미국의 통화정책과 중국의 환율 및 주가 간에 마르코프 전환 과정이 있다는 것을 발견하였다. 연구 결과는 미국의 통화정책과 중국의 통화정책이 환율과 주가에 미치는 영향이 서로 다른 체계 시스템에서 다르다는 것을 나타낸다. 투자자들에게는 통화정책을 중요한 참고 정보로 활용함으로써 주가와 환율에 대한 합리적인 예측이 가능하다.

How to address the impact of U.S. monetary policy and regulate China’s exchange rates and stock market while maintaining domestic economic stability and mitigating financial risks is of significant practical importance. This article focuses on two types of monetary policy tools in China: quantity-based monetary policy tools and price-based monetary policy tools. For quantity-based tools, the proxy variable used is the money supply measure (M2). For price-based tools, the proxy variable utilized is the national 7-day interbank borrowing rate (CHIBOR). By constructing a Markov-switching Bayesian vector autoregressive model (MSBVAR), this study investigated the impact of Chinese and American monetary policies on the exchange rate and stock prices in China. The research discovered that there is a Markov switching process in the relationship between Chinese and American monetary policies and the exchange rate as well as stock prices in China. The study’s findings indicate that the impact of US monetary policy and Chinese monetary policies on exchange rates and stock prices differs across different regime systems. For investors, utilizing monetary policy as critical reference information allows for reasonable anticipations regarding stock prices and exchange rate.