본 연구는 재무제표 주석에 대하여 감사인의 영향이 존재하는지, 그리고 2018년 시행된 신외감법에 의한 회사의 재무제표 작성책임 강화가 실제로 기업이 작성하는 재무제표에 영향을 미쳤는지를 주석 문장의 유사도를 통해 확인한다. 감사인이 주석 작성에 개입하거나 감사인이 제공하는 틀에 따라 전형적으로 재무제표 주석을 작성하는 기업들의 주석은 서로 유사할 것이고, 한 번 만들어진 주석을 그대로 이용하는 경우 주석은 전년도와 유사할 것이다. 자연어처리 기법을 이용하여 주석을 문장 단위로 분해하여 벡터화하고, 두 벡터 간 코사인 유사도(cosine similarity)를 측정하는 방법으로 주석 문장이 다른 기업 주석 문장들과 얼마나 유사한지(횡단면 유사도), 자신의 과거 주석 문장들과 얼마나 유사한지(종단면 유사도)를 각각 측정하였다. 그 결과, 동일 감사인을 공유하는 기업들간의 횡단면 주석 유사도가 높고, 감사인이 교체되는 경우 전년도 주석과 종단면 유사도가 낮음을 발견하였고, 이를 통해 주석 작성에 감사인의 영향이 실재함을 확인하였다. 또한 2018년 신외감법 도입 후 동일 감사인 그룹간 횡단면 주석 유사도가 감소하고, 감사인이 변경될 때 종단면 유사도의 감소폭이 신외감법 도입 이전보다 줄어드는 것을 발견했다. 이 결과는 주석 작성에 있어 감사인의 영향이 신외감법도입 이후에 감소하는 것을 실증한다.

This study investigates whether auditors have an effect on preparation of financial statement notes and whether the effect has decreased after the amendment of act on external audit of stock companies (New External Audit Act) implemented in 2018. By decomposing the notes into sentences and vectorizing them with the help of natural language processing techniques, we measure cosine similarity between two vector pairs. Based on the cosine similarity of sentences, we measure how similar the financial statement note is with other firms’ notes(cross-sectional similarity) and with its prior notes(longitudinal similarity). We find that the cross-sectional cosine similarities are larger among firms sharing the same auditors than total sample. Additionally, the decrease in longitudinal similarities when auditor changes shows that the auditor apparently affect preparing for financial statement notes. After the adoption of the New External Audit Act, the cross-sectional similarity among the same auditor group decreased. When auditor changes, the decrease in longitudinal similarity reduced compared to before the introduction of the New External Audit Act. These results shows that the introduction of New External Audit Act has reduced the impact of auditors in writing notes.