박정희 정부의 경제성장 신화의 실제를 규명하는 차원에서, 이 연구논문은 박정희 정부 시기 추진된 거시경제정책, 특히 재정정책을 중심으로 과연 박정희 정부가 정치적인 논리에 얽매이지 않고 경제정책을 운용했는지를 비판적으로 평가한다. 이 분석작업은 1963년에서 1979년 기간의 분기별 재정지출 및 재정수입 자료를 바탕으로 이루어진다. 자연로그로 전환한 재정지출과 재정수입 지표 간의 차이, 즉 재정적자/흑자 자료는 ARIMA 시계열 회귀분석 방법에 의해 분석된다. 이 분석 결과에 따르면, 박정희 정부는 대통령선거와 국회의원선거가 실시되기 1분기 전에 정부재정을 확대하는 경향을 보였다. 경제관료를 중심으로 정치적 이해관계에 휘둘리지 않고 경제개발이라는 국가적 차원의 목표에 따라 국가경제를 운영한 덕분에 경제성장을 이룩할 수 있었다는 관료중심이론에 기반한 동아시아 경제성장 신화의 주장과는 다르게, 박정희 정부는 경제적 차원의 요인보다는 오히려 선거라는 정치적 차원의 요인에 의해 영향을 받아 정부재정정책을 운용했던 것이다.

This paper purports to analyze whether Park Chung Hee governments have prudently managed fiscal policies without short-term political considerations, thereby criticizing Park Chung Hee’s myth of economic success. By adopting the ARIMA(auto-regressive integrated moving average) regression analysis, this paper tries to explore Park Chung Hee governments’ budget deficit/surplus from the 1st quarter of 1963 to the 4th quarter of 1979, while controlling the influence of economic variables related to economic growth. The regression results reveal that Park Chung Hee governments have a policy tendency to increase fiscal spending in one quarter before presidential and legislative elections. On the contrary to his myth of economic success, Park Chung Hee governments have striven to manage fiscal spending based on political considerations of winning presidential and legislative elections, which contributes to sustaining and extending his political power. In other words, fiscal policies under his governments have been determined not by economic logic but by political one.