본 연구는 2012년부터 2015년까지 4개년의 통계청 가계금융복지조사 자료에 대해 회귀분석기반의 샤플리 값분해법을 이용하여 가계자산 불평등의 요인분해를 수행하였다. 그 결과는 첫째, Gini계수로 측정한 불평등 척도는 부동산자산이 금융자산보다 더 크게 나타났다. 둘째, 부동산 자산의 불평등 정도를 설명하는 주요 변수는 부채이고, 반면에 금융자산의 경우에는 소득수준이었다. 이는 자산 축적에 재원 조달의 영향력이 큰 것을 시사하며, 특히 부동산자산은 레버리지를 활용하여 투자하는 행태가 경제적 불평등으로 연결되고 있음을 보여준다. 셋째, 소득분위별 불평등의 요인분해 결과 특기할 만한 것은 소득 1분위 계층은 부채, 교육 및 배우자의 유무가 중요한 요인으로 나타났다. 특히 소득2~5분위 계층에 비해 상대적으로 배우자 유무가 불평등 기여도가 높게 나타났다. 불평등을 해소하려면 저소득계층에 대하여 금융제약의 완화, 교육기회의 확대 그리고 맞벌이 가구에 대해 정책적 지원이 필요함을 시사한다.

1. CONTENTS (1) RESEARCH OBJECTIVES The objective of this research is to undertake an inequality decomposition of household assets using a regression-based Shapley value method. The regression-based Shapley value approach gives the opportunity of quantifying the contribution to the inequality of a set of factors. (2) RESEARCH METHOD This research used the data of Korean Household Financial and Welfare Survey from 2012 to 2015. The method used for this study is the regression-based Shapley value approach. (3) RESEARCH FINDINGS The findings suggest that the most relevant inequality factor is the liabilities for real estate assets, whereas the level of income for financial assets. 2. RESULTS The result is shown in the followings. Firstly, the level of inequality appears to be slightly greater in real estate asset than that of financial asset in terms of Gini coefficient. Secondly, one of the most significant factors explaining the inequality of real estate asset is an access to liabilities while financial asset is the level of income. Thirdly, an income quintile decomposition shows that the first quintile demonstrates higher dependence on marital status compared to the rest of quintile in terms of the inequality of real estate assets and financial assets.