본 연구의 목적은 오피스빌딩을 투자하는 기관투자가들이 고려하는 투자의사결정요인의 중요도를 분석하여 의사결정요인의 중요도의 순서와 기관투자자 유형에 따른 중요도의 차이점을 파악하는 것이다. 연구방법은 오피스빌딩 투자의사결정요인의 분석을 위하여 선행연구와 문헌연구 등을 참조하여 예비요인을 도출하고 이를 투자전문가들과의 표적집단면접법을 통하여 최종 확정하였다. 그리고 설문결과를 가지고 AHP기법을 사용하여 오피스빌딩 투자에 있어서 중요도와 우선순위를 밝혀 기관투자가 유형에 따른 인식의 차이를 분석하였다. 연구 결과, 오피스빌딩 투자를 고려하는 투자자 유형에 따라 공통적으로 중요하게 생각하는 요인이 있으며 명확한 차이를 보이는 요인도 있다는 점이 확인되었다. 이는 투자자 유형에 따른 정보량의 차이 및 투자 리스크 감당정도에 따라 중요하게 생각하는 요인이 달랐다고 추정할 수 있다. 본 연구의 의의는 향후 자산운용사나 판매사 등이 기관투자가에게 오피스빌딩을 마케팅하는 경우 투자자 성향에 부합하는 상품 설계 방향을 제시하였다는 점에 있다.
1. CONTENTS
(1) RESEARCH OBJECTIVES
The purpose of this study is to analyze institutional investor’s decision making factors for Office Building investment and is to compare the difference of decision making factors by investor type.
(2) RESEARCH METHOD
For this study, questionnaires were distributed to 60 experts and the results were classified into 57 cases. The analytical hierarchy process(AHP) of institutional investor reveals the priority order in office building investment.
(3) RESEARCH FINDINGS
For the research findings, firstly, the survey result shows that the priority order for investor’s decision-making factors is in order of asset characteristic, financial strength, security package and asset management’s capability. The priority order for financial strength in the detailed factors is in order of the appropriateness of purchase price, cash flow stability and rate of return. The priority order for asset characteristic is in order of location, lease contract and vacancy rate. The priority order for security package is in order of security right, repayment priority and credit reinforcement. The priority order for asset management’s capability is in order of people’s careers, asset management ’s outcome and co-investor’s credit.
2. RESULTS
The implications of results are as followings. Firstly, there are main factors in common for investors and there are differences among investor types. It is estimated there is a big difference because of information quantity and risk-taking. Secondly, this result suggests a direction of marketing for asset management company and security firm.
