본 연구는 주거용부동산 경매의 경락 후 투자수익률 결정요인을 분석하고자 각기 다른 시점과 물건별 보유기간이 상이한 점을 고려하기 위해 DCF를 이용한 자기자본 월 투자수익률을 측정하여 다중회귀모형을 이용한 월 투자수익률의 영향요인들을 검토하였다. 주요 분석의 결과는 다음과 같다.
첫째, 경매특성으로 응찰자 수와 유찰횟수가 월 투자수익률에 영향을 미친다는 것을 확인할 수 있었다. 둘째, 본 연구의 분석에 따르면 투자특성으로 차입금비율과 경락 후 공실기간, 보유기간에 따라 월 투자수익률이 크게 달라질 수 있음을 확인할 수 있었다. 셋째, 부동산시장특성과 지역특성에 따라서 월 투자수익률에 미치는 영향의 정도가 다른 것으로 분석되었다. 끝으로 투자대상이 되는 상품의 입지특성에 따라 지하철역과의 거리는 중요한 요인임을 밝혔고, 상품특성과 관련하여 1군 건설사여부와 주택의 유형, 전용면적, 소재 층에 따라서 월 투자수익률에 미치는 영향력이 다른 것으로 나타났다.
1. CONTENTS
(1) RESEARCH OBJECTIVES
In this study, we estimate the monthly investment returns of actual cases based on DCF and analyze the influence of various factors on monthly investment returns after successfully bid in residential property auctions.
(2) RESEARCH METHOD
This study analyzes influences of auction, auction investment, real estate market, region, and product characteristics on return on auction investment by using a multiple regression model.
(3) RESEARCH FINDINGS
In this study, we found that investment characteristics have a great influence on return on auction investment.
2. RESULTS
The empirical results of this study are as follows. Firstly, this study finds the auction characteristics such as the number of bidder, and the number of auction miscarriage, have significant effects on return on auction investment. Secondly, this study shows the auction investment characteristics such as the debt ratio of entire investment, vacancy period after auction, and holding period of residential property have influence on return on auction investment. Thirdly, this study confirms the real estate market condition, and region also have impact on the return on auction investment. Finally, this study discovers the return on auction investment is also affected by product characteristics such as distance from subway station, brand of residential complex, type of residential property, size of residential unit, and floor level of residential unit.
