감사시장에서 회계법인들 사이에 충분한 경쟁이 이루어지고 있는지는 현재 세계 각국 규제기관들의 큰 관심사항들 중 하나이다. 그러나 경쟁수준을 측정할 수 있는 마땅한 대용변수가 없으므로 이 질문에 대해 명확한 결론을 내릴 수 없는 상황이다. 본 연구에서는 특정 연도-산업에서 감사서비스를 제공하는 회계법인의 수를 이용하여 감사시장의 경쟁정도를 측정하였다. 감사품질은 재량적 발생액의 절대값과 발생액의 질을 이용하여 측정하였다. 이 자료를 이용하여 분석한 결과, 회계법인의 숫자가 증가할 수록 감사품질이 하락한다는 것을 발견하였다. 특히 non-Big N 회계법인이 감사한 피감기업에서 이러한 현상이 두드러지게 나타났다. 즉 감사서비스를 제공하는 회계법인의 숫자가 증가하여 경쟁이 심화될수록 감사품질이 저하된다고 볼 수 있다. 본 연구는 규제기관의 관심사항에 대한 답변을 제공함으로써 많은 시사점을 가지고 있다고 볼 수 있다.

This study investigates the association between the number of auditors and audit quality. We use the number of auditors as a proxy for audit market competition, for which many regulators worldwide have a great concern. Specifically, regulators worry about the possibility that lack of genuine competition in the current audit market may lead to poor audit quality. In contrast to this view, practitioners argue that such argument is groundless and current audit market is very competitive. To resolve this controversy, we investigate the association with the sample of Korean listed firms collected over the period from 2002 to 2016. The empirical results reveal that the number of auditors in each year-industry is negatively associated with audit quality, measured by the absolute value of discretionary accruals and accrual quality. These findings are in sharp contrast to the regulators’ concern. The association is more pronounced for the clients of non-Big N auditors than for those of Big N auditors. In sum, our findings provide the regulators with valuable insight into the effect of audit market competition.