본 연구는 보수적 회계처리가 이익예측가능성에 어떻게 영향을 미치는지를 분석하였다. 회계기준의 보수적 강화 경향과 이익예측가능성의 감소 추세라는 두 가지 현상으로부터 보수주의와 이익예측가능성간에 체계적 관계가 존재할 가능성이 추론된다. 회계기준에 대한 제약조건의 역할을 해온 보수주의는 계약, 법적 소송, 규제 또는 조세 등에 따른 비용을 최소화하려는 목적으로 적용되어 왔다. 하지만 이러한 보수주의가 정보이용자의 이익예측가능성을 제고시키는지에 대한 분석은 제대로 이루어지지 않았다. 손실보다 이익에 더 높은 검증가능성을 요구하는 보수적 회계처리는 악재를 즉시 반영함으로 기업의 미래현금흐름에 영향을 미치게 될 것이고 현금흐름 투영 목적에 더 적절하게 작용할 것이다. 이 경우 보수주의가 기업으로 하여금 안정적 손익을 보고하게 할 뿐 만아니라 미래이익에 대한 예측가능성을 강화시키는 요인으로 작용할 가능성이 있다. 본 연구는 이러한 보수적 회계처리가 이익예측가능성에 어떤 영향을 미치는지에 대한 실증적 증거를 제시하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 보수주의는 보수주의 유형에 따라 정도의 차이는 있으나 통상적으로 이익예측가능성을 강화시키는 것으로 나타났다. 둘째, 이익예측가능성을 현금흐름예측가능성과 발생액예측가능성으로 구분했을 때 역시 보수주의는 현금흐름예측가능성과 발생액예측가능성을 모두 강화시키는 것으로 확인되었다. 셋째, 보수주의의 유형과 정도에 따라 이익예측가능성에 차별적으로 긍정적인 영향을 미친다는 것이다. 본 연구의 공헌점은 이익의 질의 측정치의 하나로 보수주의를 사용함에 있어서 긍정적인 부분과 부정적인 측면에서 혼재된 선행연구 결과를 보이고 있는 상황에서 보수주의가 이익 예측가능성에 긍정적으로 영향을 미치고 있다는 것을 실증적 증거로 제시하고 있다는 것이다. 또한 보수주의 유형과 정도에 따라 이익예측가능성에 미치는 영향이 역U자형의 비선형의 관계를 보이고 있음을 확인하였다는 것이다. 본 연구의 결과는 회계기준 제정자와 재무제표이용자가 회계기준을 제 개정하거나 투자 의사결정의 도구로 활용함에 있어서 기업의 보수주의 영향을 신중히 감안할 필요가 있다는 시사점을 제공하고 있다. 특히 기업의 보수적 회계처리는 미래 경영성과를 예측할 수 있는 회계정보의 유용성에 미치는 영향이 크게 작용하고 있음을 회계정보이용자들은 사려 깊게 고려해야 할 것으로 기대된다.

We investigate whether the accounting conservatism has effects on future earnings predictability. Prior studies document that accounting conservatism has increased temporally and that earnings predictability has declined over time. We conjecture that if two trends reflect underlying intertwined phenomena, it is likely to observe a systematic relationship between the conservatism and earnings predictability. As a constraint, accounting conservatism plays an important role in minimizing costs in various contexts including contracts, litigation, regulation, and tax. But there is a few studies in this evaluation of relationship between accounting conservatism and earnings predictability. The interested parties require higher verifiability for gains than for losses. By accelerating recognition of expenses, conservatism is that the bad news is more promptly reflected in financial statement as stated Basu(1997). If the bad news impacts on the firm to generate future earnings and cash flows, the prompt recognition of bad news can make financial statements more relevant for cash flow projection purposes(Kim and Kross. 2005). Thus, it is expected that earnings predictability is more positively affected by accounting conservatism. The findings are as follows. First, there is a significantly positive relationship between the accounting conservatism and the earnings predictability. Second, this result applies both to cash flow predictability and accruals predictability. And third, there is differential effects on earnings predictability according to the types and levels of conservatism. The moderate conservatism has the highest level of earnings predictability in our samples. This study enhances our understanding of the effect regardless of the types and levels of accounting conservatism on earnings predictability. Especially there are some debates and arguments on positive or negative aspect of accounting conservatism as one of accounting quality. The result in this study provides regulators and investors with practical implication and empirical evidence of the impact of accounting conservatism on earnings predictability. In particular, given that the accounting conservatism improves earnings predictability, regulators should make a policy choice to continue strengthening accounting conservatism at the benefit of earnings predictability. Also, investors and accounting information users should be careful when making investment decisions with accounting information by conservatism.