본 연구의 목적은 이익조정 행위의 측정치로서 회계이익과 과세소득 차이 관련 측정치의 유용성을 평가하는 것이다. 이를 위하여 본 연구에서는 회계이익과 과세소득 차이 관련 측정치(회계이익과 과세소득 차이, 회계이익과 과세소득간 재량적 차이, 이연법인세비용)가 발생액 관련 측정치(총발생액, 존스모형 재량적 발생액, 수정존스모형 재량적 발생액)에 대해 이익조정 행위를 발견하는데 있어서 추가적인 유용성(이분형 로지스틱 회귀분석)과 이익조정 여부에 대한 식별능력(ROC 분석)이 있는지를 조사하였다. 본 연구에서 회계이익과 과세소득 차이를 이익조정의 측정치로 이용하고자 하는 근거는 다음과 같다. 경영자가 과세소득에는 영향을 주지 않으면서 발생액을 통하여 회계이익을 상향조정하면 이는 회계이익과 과세소득 차이에 반영되므로 이를 이익조정의 측정치로 사용할 수 있다. 여기서 과세소득은 진실한 이익으로서 고려된 것이 아니라 보고된 회계이익의 타당성에 대한 현실적인 판단기준, 즉 이익품질의 벤치마크(benchmark)로 고려된 것이다. 본 연구의 대상기간은 2002년부터 2003년까지이며, 연구대상표본은 제조업체 중 Burgsthler와 Dichev(1997)의 방법론에 의하여 이익조정 기업(114개)과 이익조정을 하지 않은 기업(37개)으로 구분된 총 151개의 12월말 결산 상장기업이다. 연구결과 회계이익과 과세소득 차이 관련 측정치는 이익조정 행위를 발견하는데 있어서 발생액 관련 측정치에 대해 추가적인 유용성이 있는 것으로 나타났다. 특히, 회계이익과 과세소득 차이 관련 측정치는 이익조정 집단과 이익조정을 하지 않은 집단을 식별하는 능력에 있어서는 발생액 관련 측정치보다 더 정확한 것으로 나타났다. 결론적으로 본 연구결과에 의하면 이익조정 행위를 발견하기 위한 이익조정의 측정치로서 회계이익과 과세소득 차이 관련 측정치가 유용하며, 이러한 회계이익과 과세소득 차이 관련 측정치 중에서는 회계이익과 과세소득 차이, 회계이익과 과세소득간 재량적 차이, 평가 및 감액관련 재량적 차이가 유용한 것으로 판단된다. 본 연구는 현재 이익조정의 연구에서 보편적으로 사용되어 왔거나 최근 개념적으로 거론되고 있는 이익조정 측정치들에 대한 유용성을 비교 평가하였다는 점과 장기투자자산 관련 이익조정 행태와 같은 개별 이익조정 항목들을 분석하였다는 점에서 그 의의가 있다고 할 수 있다.

This study investigates the usefulness of book-tax differences as measures of earnings management. Book-tax differences are measured in three alternative ways: book and taxable income, discretionary components of book and taxable income, and deferred tax expense. Those measures are compared to the accrual-based measures commonly used in previous studies - total accruals, discretionary components from either the Jones model or the adjusted Jones model. Comparison is performed by the logistic regression method which tests the incremental usefulness, as well as the Receiver Operator Characteristic analysis which tests the classification accuracy of measures. The rationale for book-tax differences comes from the less lenient regulations of tax codes compared to financial accounting principles. If firms manage the book income upwards without affecting the taxable income, such management would be reflected in the tax footnotes of financial statements. Taxable income could serve as a benchmark for the quality of book income which can be managed more easily. The study sample is composed of 151 December fiscal-year-end manufacturing firms listed on the Korean stock market in 2002 and 2003. Using the method from Burgstahler and Dichev(1997), 114 firms are classified as those that have managed earnings while 37 firms are classified as those that have not. Empirical results show that book-tax difference measures contain incremental usefulness over accrual-based measures in detecting earnings management. Book and taxable income difference measures exhibit higher classification accuracy. Discretionary components related to unrealized or impairment losses show incremental usefulness, too. The paper contributes to the earnings management studies by providing not only alternative management measures from book-tax differences but also some specific line items, e.g. long-term investment assets as vehicles for earnings management.