본 연구는 이연법인세와 관련된 측정치들이 경영자에 의한 이익조정을 탐지 혹은 식별할 수 있는지를 조사하였다. 경영자가 회계기준 하에서의 재량의 여지를 이용하여 이익을 조정하면 장부이익은 상대적으로 엄격한 세법규정 하에서 산출되는 과세소득과의 사이에 차이를 초래한다. 재량적 이익조정은 특히 일시적 차이에 영향을 주고 이는 이연법인세의 수준 및 변동에 반영되므로 이연법인세 정보를 활용하면 이익조정의 정도를 파악할 수 있을 것으로 기대된다. 우리나라에서 이연법인세 회계제도가 시행된 1999년부터 2003년까지 거래소에 상장된 기업으로서 금융업에 속하지 않으며 이연법인세를 보고한 기업을 대상으로 이연법인세 관련변수인 이연법인세대, 이연법인세의 순변동, 이연법인세의 비기대변동이 상이한 이익조정 유형을 판별하는지, 또 전통적인 발생액 관련변수들에 비해 증분적 탐지능력을 지니는지를 분석하였다. 이 때 이익조정의 여부는 규모조정 이익수준과 이익변동의 횡단면분포를 이용하여 조작화하였다. 중요한 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 이익수준과 이익규모의 횡단면분포에서 비교적 높은 양의 값을 갖는 구간에서는 이익증가조정이, 그리고 음의 값을 갖는 구간에서는 광범위한 구간에 걸쳐 이익감소조정이 이루어지는 것으로 나타났다. 둘째, 이익수준의 분석과 관련하여 이연법인세대, 순이연법인세변동, 비기대이연법인세변동의 순서로 이익조정을 판별하는 능력이 있었으나 발생액에 대한 증분설명력에 있어서는 순이연법인세변동, 비기대이연법인세변동, 이연법인세대의 순서로 나타났다. 셋째, 이익변동의 분석에 있어서는 순이연법인세변동과 비기대이연법인세변동은 넓은 구간의 비교에 있어서 어느 정도의 판별능력이 있었으나 이연법인세대는 유의한 결과를 보여주지 않았다. 발생액에 대한 증분설명력에 있어서도 이연법인세변동과 비기대이연법인세변동만이 유의한 설명력을 나타내었다. 본 연구의 결과는 이익조정연구에 있어서 전통적인 발생액 예측오차모형이 지닌 측정오차의 문제를 극복할 수 있는 한 가지 대안으로서 회계이익과 과세소득의 차이 및 여기서 파생되는 이연법인세 관련 정보들이 활용될 수 있는 가능성을 보여 줌으로써 이익조정 연구의 방법론 개선에 기여할 수 있다. 또한 이연법인세 관련정보 공시의 질과 양을 향상시킴으로써 재무회계와 세무회계의 차이에 대한 정보와 더불어 재무제표 정보의 질을 평가할 수 있는 단서를 얻을 수 있음도 시사한다.

This study investigates the usefulness of deferred tax related variables in detecting earnings management. Managers typically have more discretion in financial reporting than in tax reporting and can exploit such discretion to manage income that does not affect current taxable income. Such earnings management will generate book-tax differences that increase a firm`s deferred tax liability. Deferred tax related measures, therefore, provide information about the presence as well as the degree of a firm`s earnings management. The sample consists of non-banking firms listed on the Korean Stock Exchange during the 1999-2003 period with a December fiscal year-end. The empirical tests are designed to confirm differences in deferred tax metrics including the level of deferred tax liability, changes in net deferred tax, and unexpected changes in net deferred tax, between the two sub-samples classified by the level and the change of net and normal income. The incremental usefulness of these metrics over traditional accrual measures is another issue to be explored. One of the findings indicates that the firms in the upper positive intervals tend to exhibit significant positive discretionary accruals and the firms in negative intervals are generally associated with negative discretionary accruals. We find that the deferred tax metrics are useful in discriminating the income increasing firms from control groups under the level study context, in the order of deferred tax liability, net changes in deferred taxes, and unexpected changes in deferred taxes. The incremental usefulness of these metrics relative to the accrual measures is the highest with the changes in net deferred tax, followed by the unexpected changes in deferred taxes. Under the income change study setting, deferred tax liability does not show any significant results consistent with expectations. The other two variables exhibit moderately significant relationships with the direction of earnings management. This implies that deferred tax information has the potential to convey relative quality of the financial statements aside from book-tax differences. This study also paves a way to methodological improvement in the earnings management literature by providing an alternative detection tool free from measurement errors.