본 연구는 기업의 소유구조와 경영성과와의 관계를 회귀분석을 통해 파악하였다. 기존 연구에서는 최우석과 이우백(2005)이 오너경영의 성과가 더 우수한 결과를 얻은 반면 황동섭(2005)은 소유구조간 경영성과에 큰 차이가 없다는 서로 다른 결과를 얻었다. 본 연구에서는 독자적으로 선정한 표본 기업에 두 연구그룹의 회귀분석 모델을 각각 적용하여 두 연구그룹간 결과가 서로 다른 이유를 분석 하였다. 국내 기업의 소유구조 분석결과 IMF 이후 경영위기에 직면한 기업들의 경영권을 채권단이 인수하면서 오너경영에서 전문경영으로 전환한 기업이 전체 전문경영 기업의 63%를 차지하였다. IMF 외환위기 이후 전문경영으로 전환한 기업은 전체 전문경영 기업의 경영성과를 떨어뜨리고 있었고 이들 기업을 제외하고 오너경영과 전문경영간 경영성과를 살펴보면 유의한 차이를 발견할 수 없었다.

There have been a few studies in Korea recently on the relation between corporate ownership structure and firm performance after the currency crisis in 1997. Woo-Suk Choi and Woo-Baik Lee(2005) showed that family ownership is superior to non-family ownership. On the other hand, Dong-Sub Hwang(2005) showed that corporate ownership is not a significant determinant of firm performance. We establish a unique sample of firms to apply each regression model of the above two studies and show why their results are different. We show that the relation between corporate ownership structure and firm performance largely depends on (i) how corporate ownership structure is categorized, (ii) which dependent variables and control variables are used in a regression, and (iii) which period is analyzed.