본 논문은 1970-1997년 한국의 경상수지 변동요인을 期間接近法, 彈力性接近法 및 所得支 出接近法에 기초한 벡터誤差修正模型을 사용하여 분석하였다. 분석결과, 첫째 交易條件, 국내 GDP에 대한 항구적 충격이 경상수지에 미친 효과는 중장기적으로 나타나지 않아 其間接近法이 제시하는 바를 지지한 반면 단기적으로는 뚜렷하게 나타나 其間接近法이 제시하는 바와 일치하지 않았다. 둘째, 相對價格, 海外所得衝擊이 經常收支에 단기적으로 미치는 효과는 彈力性接近法이나 所得支出接近法이 제시하는 바와 일치하는 것으로 제시되었다. 셋째, 國內經濟與件보다는 海外經濟與件 변화가 經常收支 변동을 보다 크게 설명하였고, 특히 단기에는 交易條件衝擊이 經常收支에 가장 큰 영향을 준 변수로 제시되었다. 넷째, 이상의 추정결과는 推定模型의 時差나 變數의 順序(ordering), 또는 공적분벡터에 선형추세의 포함 여부에 상관 없이 대체로 安定的으로 나타났다.