전통적으로 경제학자들은 경기변동의 설명에서 정치변수를 고려하지 않았으나 신정치경제학자들은 정치변수를 내생화하여 경기변동원인의 규명을 시도하고 있다 특히 Nordhaus는 선거에 승리하려는 정당의 정치형태에 의해 경기가 변동한다는 이론을 세웠으며, 이후 이론적, 실증적으로 연구가 활발히 전개되고 있다. 본 논문에서는 스펙트럼 분석을 통해 Nordhaus이론의 비판 및 수정을 시도하고자 한다.
