본 연구에서는 계절성(seasonality)과 이산성(discreteness), 그리고 성장률 둔화경향을 동시에 보이고 있는 우리 나라 실질GDP를 모형화할 수 있는 시변파라미터 일반화해밀턴모형을 제안하고 근사최우법을 이용하여 추정하였다. HEGY검정법을 사용하여 여러 계절빈도에서 단위근의 존재 여부를 검정한 결과 우리 나라 실질GDP의 계절성은 결정적 계절더미변수로 모형화한 것이 아니라 확률적 계절변동모형을 이용하는 것이 적절한 것으로 나타났다. 실질 GDP 원계열을 사용하여 시변파라미터 일반화해밀턴모형을 추정한 결과 원계열에 전년동월비 필터를 사용하여 경제성장률을 계산하거나 X-l1-ARIMA 등을 이용하여 계절조정한 계열에 Lam(1990)모형을 적용하였을 때보다 경기전환점의 식별이 개선되는 것으로 보이며, 이를 이용하여 식별한 경기일지는 통계청의 종합경기지수 순환변동치를 사용하는 경우와 높은 일치성을 보이는 것으로 나타났다. 시변파라미터모형 추정결과에 따르면 경기국면에 관계없이 1990년대의 평균성장률은 1980년대에 비해 약 2/3수준으로 점차 감소한 것으로 나타났으며. 이러한 모형은 실업률 예측모형에도 유용한 것으로 기대된다.