현재 국내 생보사의 책임준비금 산출을 위하여 적용되는 위험율은 업계 전체의 자료를 기초로 하여 통계적으로 작성되는 표준위험률로서 실제로 구현되는 위험률의 불확실성을 감안한 안전할증을 반영하고 있다. 그러나 예정위험률을 일괄적으로 할증하는 방식은 할증에 따른 책임준비금의 증가효과가 경과 순보험료 총액에 비례적으로 작용하게 되어 상대적으로 대형 보험사가 소형 보험사에 비해 책임준비금을 과다하게 적립하는 것을 요구하게 되는 문제점을 초래하게 된다. 본 연구는 개별 생보사의 위험정도를 준비금 적립기준에 반영할 수 있는 통계적 추정모형을 설정하여 현행 방식과 추정모형에 따른 책임준비금을 산출하고 그 결과를 분석하였다. 분석결과는 보유계약건수가 일정수준을 초과하는 경우 보유계약건수가 증가할수록 대수의 법칙이 원활하게 작용함으로써 통계적 추정모형에 의한 책임준비금의 규모는 현행 순보험료식준비금보다 적은 것으로 나타났다. 특히 여성계약자의 경우 남성계약자보다 감소비율이 큰 것으로 나타나 여성의 예정위험률의 할증이 남성에 비하여 상대적으로 큰 것으로 분석되었다.

The existing system of policy reserve valuation in Korea requires some safety margins to the rates of mortality originally derived from past mortality experience. However, the amount of appropriate safety margins is very difficult to measure and thus is often set in the somewhat arbitrary fashion. Further, the process does not consider the risk reduction effect through pooling arrangements. This study first recognizes that the law of large numbers operates in the process of reserve valuation as it works in the process of providing insurance products to the public at the outset. Based on this nature of reserve valuations, it then, derives a statistical inference model for reserve valuation and tests the model through sirnulated data and empirical data. Comparing the test results to the results derived from the current valuation method, this study suggests the following implications: (1) as the number of in-force business increases, the level of policy reserves calculated from the model is getting lower through the operation of the law of large numbers, (2) model policy reserves are consistently smaller than those of the current valuation method for all the life insurers investigated and at every level of various confidence intervals, (3) the difference between the two methods mentioned in (2) is remarkably conspicuous for the case of women policyholders, suggesting that the safety margin applied to women mortality rates is relatively bigger than the margin added to men mortality rates.