보험계약의 양당사자인 보험계약자와 보험기업은 보험료는 물론 보상방법의 설정에 이르기까지 서로 상충되는 利害관계를 갖는다. 본 논문에선 계약 상대방을 해하지 않는 범위 내에서 보험계약자와 보험기업의 상반된 이해를 서로 조화시킬 수 있는 보험계약의 방식을 모색해 본다. 그리고 그 구체적인 방안으로, 재보험사간의 그리고 더 나아가 경제전체의 합리적 위험분담조건으로 제시됐던 `Borch의 정리`를 원수보험계약에 적용한다. 이 논문의 연구결과는 다음과 같이 요약된다. 먼저 파레토효율을 달성하는 보험계약의 필요·충분조건을 유도하고 또 그 조건들을 파레토조건의 定義에 입각해 직관적으로 해석했다. 또한 위험허용도가 1차식으로 표현되는 LRT형 효용함수의 경우에 한해서는 실무상의 비례보상계약이 유일한 파레토최적 보험계약이 됨을 밝혔고, 또한 이런 LRT형 효용함수로 지수함수, 2차함수, 승수함수 및 대수함수를 유도했다. 비례보상계약이 절대위험회피도를 기준으로 한 세 부류의 효용함수 IARA, CARA 및 DARA의 모두에서 파레토최적 보험계약이 될 수 있다는 사실은 그 광범위한 적용가능성을 시사해 준다.
The pioneering papers of Borch(1960, 1962, 1968) made significant contributions to the theory of an efficient allocation of risks in terms of reinsurance contracts or an economy as a whole The purpose of this paper is to apply `Borch`s theorem` to the insurance contract between insured and insurer. First of all, we derive a necessary and sufficient condition for Pareto optimal insurance contracts, and present an intuitive explanation using a definition of Pareto efficiency. In addition, we show that Pareto optimal insurance contracts are characterized as follows: 1. Assuming that the insurance company is risk neutral, full coverage is Pareto optimal. However, partial coverage is the Pareto optimal insurance scheme if the insurance company is risk averse. 2. Among the various forms of partial insurance in practice, Pareto optimal insurance treaty implies some type of coinsurance. Both the deductible and the upper limit policy cannot be Pareto optimal. 3. For proportioal coinsurance contract to be Pareto optimal, the necessary and sufficient conditions are that utility functions exhibit linear risk tolerance(LRT). Those utility functions include negative exponential, quadratic, logarithmic, and power functions. 4. In addition, it is shown that, without specifying the utility functions, all Pareto optimal insurance policy, as an approximation, takes the form of proportional coinsurance. In essence, the results of this study can be a practical guide for designing an efficient risk sharing insurance policy.
