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보험연구원> KIRI 리포트(포커스)> 미ㆍ중 무역 분쟁의 영향과 보험회사의 대응 방안

미ㆍ중 무역 분쟁의 영향과 보험회사의 대응 방안

임준환 , 문혜정
  • : 보험연구원
  • : KIRI 리포트(포커스) 450권0호
  • : 연속간행물
  • : 2018년 07월
  • : 1-9(9pages)

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□ 미국과 중국의 무역 분쟁이 확대될 경우 국내 금융시장에 미치는 부정적 영향이 장기화될 수 있어, 국내 금융시장에 미치는 영향을 점검하고 보험업권의 대응 방안을 살펴볼 필요가 있음
ㆍ 미ㆍ중 무역 분쟁은 미국의 보호무역주의 기조, 대중(對中) 무역적자의 누적, 글로벌 기술ㆍ경제력 약화에 대한 미국의 견제가 종합적으로 어우러져 촉발된 것으로 향후 글로벌 보호무역주의로 확산될 수 있음
ㆍ 이에 중국도 관세부과로 맞대응하면서 극단적 대립의 형태인 치킨게임(Game of Chicken)의 양상으로 전개되고 있음
□ 무역 분쟁 관련 이슈가 불거진 직후 주요 주가지수가 큰 폭으로 하락하였고 변동성이 확대되고 있으며 외환시장에서는 달러강세 및 환율 변동성을 확대시키는 방향으로 영향을 주고 있음
ㆍ 국내 주식시장에서는 공포지수인 VKㆍSPI가 한때 20%까지 상승하였음
ㆍ 원화 대비 달러가치에 대한 미래의 상승가능성을 반영하는 지표인 리스크 리버설(Risk Reversal)가격이 상승하고 있음
ㆍ 한편 원화가치는 위안화에 비해 소폭 상승하였는데 이는 달러 대비 위안화 가치하락폭이 원화하락폭보다 컸음을 의미함
- 중국정부는 미국의 무역보복조치에 대한 대응수단으로 위안화 평가절하정책을 사용할 수 있음을 시사함
□ 무역 분쟁의 영향으로 10년 이상 중장기 국채 금리는 현 수준을 유지하거나 하락할 가능성이 있음
ㆍ 국내 채권시장에서 안전자산 선호 확대 및 수출 불확실성에 따른 국내 경제회복세 둔화는 장기 금리 상승세를 억제하는 요인으로 작용할 수 있음
□ 이러한 불확실성은 국내 보험회사의 재무상황에도 부정적인 영향을 미칠 수 있어 대응 방안을 마련할 필요가 있음
ㆍ 주식시장 불안은 변액보험과 변액연금의 보증준비금 부담을 확대시킬 수 있어 주가변화에 대한 헤징빈도수를 늘리는 방안도 검토해볼 필요가 있음
ㆍ 환율이 불안한 가운데 최근 장기 환헤지 부담비용이 단기에 비해 안정적인 현상을 보이고 있어 환헤지 기간을 장기화하는 것도 고려해볼 수 있음
ㆍ 장기금리 상승세가 중장기적으로 둔화될 가능성이 있어 보험회사는 금리상승에 대한 기대감을 경계할 필요가 있음

						

UCI(KEPA)

I410-ECN-0102-2019-300-001174314

간행물정보

  • : 사회과학분야  > 경제학
  • :
  • :
  • : 월간
  • :
  • :
  • : 학술지
  • : 연속간행물
  • : 2008-2020
  • : 461


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1미ㆍ중 무역 분쟁의 영향과 보험회사의 대응 방안

저자 : 임준환 , 문혜정

발행기관 : 보험연구원 간행물 : KIRI 리포트(포커스) 450권 0호 발행 연도 : 2018 페이지 : pp. 1-9 (9 pages)

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□ 미국과 중국의 무역 분쟁이 확대될 경우 국내 금융시장에 미치는 부정적 영향이 장기화될 수 있어, 국내 금융시장에 미치는 영향을 점검하고 보험업권의 대응 방안을 살펴볼 필요가 있음
ㆍ 미ㆍ중 무역 분쟁은 미국의 보호무역주의 기조, 대중(對中) 무역적자의 누적, 글로벌 기술ㆍ경제력 약화에 대한 미국의 견제가 종합적으로 어우러져 촉발된 것으로 향후 글로벌 보호무역주의로 확산될 수 있음
ㆍ 이에 중국도 관세부과로 맞대응하면서 극단적 대립의 형태인 치킨게임(Game of Chicken)의 양상으로 전개되고 있음
□ 무역 분쟁 관련 이슈가 불거진 직후 주요 주가지수가 큰 폭으로 하락하였고 변동성이 확대되고 있으며 외환시장에서는 달러강세 및 환율 변동성을 확대시키는 방향으로 영향을 주고 있음
ㆍ 국내 주식시장에서는 공포지수인 VKㆍSPI가 한때 20%까지 상승하였음
ㆍ 원화 대비 달러가치에 대한 미래의 상승가능성을 반영하는 지표인 리스크 리버설(Risk Reversal)가격이 상승하고 있음
ㆍ 한편 원화가치는 위안화에 비해 소폭 상승하였는데 이는 달러 대비 위안화 가치하락폭이 원화하락폭보다 컸음을 의미함
- 중국정부는 미국의 무역보복조치에 대한 대응수단으로 위안화 평가절하정책을 사용할 수 있음을 시사함
□ 무역 분쟁의 영향으로 10년 이상 중장기 국채 금리는 현 수준을 유지하거나 하락할 가능성이 있음
ㆍ 국내 채권시장에서 안전자산 선호 확대 및 수출 불확실성에 따른 국내 경제회복세 둔화는 장기 금리 상승세를 억제하는 요인으로 작용할 수 있음
□ 이러한 불확실성은 국내 보험회사의 재무상황에도 부정적인 영향을 미칠 수 있어 대응 방안을 마련할 필요가 있음
ㆍ 주식시장 불안은 변액보험과 변액연금의 보증준비금 부담을 확대시킬 수 있어 주가변화에 대한 헤징빈도수를 늘리는 방안도 검토해볼 필요가 있음
ㆍ 환율이 불안한 가운데 최근 장기 환헤지 부담비용이 단기에 비해 안정적인 현상을 보이고 있어 환헤지 기간을 장기화하는 것도 고려해볼 수 있음
ㆍ 장기금리 상승세가 중장기적으로 둔화될 가능성이 있어 보험회사는 금리상승에 대한 기대감을 경계할 필요가 있음

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