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자료구분 : 국가지식

저품질의 회계이익이 비교가능할 수 있는가? 재량적발생액과 비교가능성의 관계 분석

  • : 최승욱
  • : 한국공인회계사회
  • : 회계ㆍ세무와 감사 연구  75권 0호
  • : 2018
  • : pp.181-220(총 220페이지)

한국공인회계사회

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목차

    Ⅰ. 서 론 
    Ⅱ. 선행연구와 가설설정
    Ⅲ. 연구모형의 설계 및 표본
    Ⅳ. 실증분석 결과
    Ⅴ. 결 론

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선행연구는 높은 품질의 회계정보를 낮은 재량적발생액으로 대용한다. 비교가능한 이익이 고품질의 회계정보라면, 이러한 이익은 낮은 재량적발생액과 양의 관련이 있어야 할 것이다. 본 연구는 이러한 암묵적인 추론이 실증적으로 나타나는지에 대한 질문에서 시작한다. 면밀히 살펴보면, 둘 사이의 관계가 실제로 어떻게 나타날지 명확하지 않다. 만약 동일한 경제적 사건에 대해 유사한 크기의 재량적발생액을 인식하는 두 기업이라면 그 정의상 비교가능성이 높아질 것이다. 재량적발생액의 크기가 유사하다는 것은 두 기업이 특정 경제적 사건을 모두 높거나 낮은 수준의 재량적발생액으로 보고하였을 경우에 해당된다. 예를 들어, 두 기업 모두 매우 높은 수준의 재량적발생액을 보고하였다면, 비교가능성은 높아지지만 발생액의 품질은 낮아질 것이다. 즉, 비교가능성과 발생액의 품질이 서로 반대 방향으로 연관된다. 이러한 이유에서 비교가능성을 기존 회계품질과 동질적으로 인지하는데 어려움이 있다. 본 연구의 목적은 비교가능성과 회계품질의 대용치로서의 재량적발생액과의 관계를 실증조사 하는데 있다. 본 연구의 실증결과는 다음과 같다. 우선, 두 기업 간 재량적발생액 차이의 절대값이 작을수록 비교가능성이 높았다. 이는 서로 유사한 수준의 재량적발생액을 보고하는 기업 사이의 재무제표 비교가능성이 높음을 의미한다. 다음으로 이러한 재량적발생액의 차이를 세분하였다. 즉, (i) 두 기업 모두 0에 가까운 재량적발생액을 보고하여 높은 회계품질을 보고한 기업과, (ii) 두 기업이 모두 상향이익조정한 경우, (iii) 모두 하향이익조정한 경우를 구분하였다. 두 기업 간 재량적발생액의 차이가 큰 통제그룹과 비교하였을 때, 고품질 기업-쌍 (i)은 비교가능성이 유의하게 높았으며, 상향이익조정 기업-쌍 (ii)는 통제그룹과 비교가능성의 차이가 없었다. 반면, 하향이익조정 기업-쌍 (iii)은 통제그룹 및 (i), (ii)와 비교해 비교가능성이 유의하게 낮았다. 비교가능성 수준의 통계적 비교 결과, 고품질의 회계이익을 보고한 (i)의 기업-쌍이 가장 높은 비교가능성을 보였으며, (ii)와 (iii)의 순서를 보였다. 보다 흥미로운 발견은, 총발생액을 이용하여 측정한 경우 (i)의 고품질 기업-쌍 및 (ii)의 상향이익조정 기업-쌍도 비교가능성이 높았고, (iii)의 하향이익조정 기업-쌍만 비교가능성이 낮았다. 또한 총발생이나 재량적발생액 대신 성과대응재량적발생액을 이용한 경우 (i)의 고품질 기업-쌍은 여전히 비교가능성이 높았으나, (ii)와 (iii)의 저품질 기업-쌍은 모두 비교가능성이 낮았다. 이는 결국 재무제표 비교가능성은 발생액의 수준 자체보다는 이에 포함된 재량적발생액의 비중과 밀접한 관련이 있다는 것으로 해석된다. 또한 보다 정교한 측정치로 회계품질을 대용하면, 저품질의 회계이익은 상향 및 하향에 무관하게 비교가능하지 않음을 시사한다. 또한 경영자의 재량적 선택이 반영되지 않은 불가피한 발생액은 재량적발생액에 비해 상대적으로 재무제표 비교가능성을 제고하는 효과가 있는 것으로도 해석된다. 본 연구의 공헌점은 다음과 같다. 첫째, 비교가능성과 기타 회계품질 대용치간 관계를 비교한 연구는 거의 없으며 본 연구는 (재량적)발생액과 비교가능성의 관계를 제시하고 있다. 둘째, 추가분석으로 국제회계기준 도입 효과를 검증하였으며 본 연구의 결과는 도입 전과 후에도 유지되었다. 다만, 새로운 기준 도입 후 재무제표 비교가능성이 유의하게 높아지는 것을 발견하였으며 이는 후속연구들의 흥미로운 연구주제가 될 수 있다. 셋째, 하향이익조정 그룹의 비교가능성이 가장 낮다는 결과는 선행연구가 저품질의 회계이익으로 상향이익조정을 위주로 대용하고 있는 것의 한계점을 시사한다. 즉, Big-bath와 같은 하향이익조정으로 인해 재무제표 이용자의 정보이용비용이 증가하는 영향을 후속연구들이 조사할 수 있을 것이다. 마지막으로, 기업의 회계정보담당자와 투자자, 회계감사 담당자 및 규제자들에게 비교가능한 회계정보의 특성에 대해 밝힘으로써 이들의 의사결정에 도움을 주고 있다.

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