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수록범위 : 1권0호(2008)~497권0호(2020) |수록논문 수 : 466
KIRI 리포트(포커스)
497권0호(2020년 06월) 수록논문
최근 권호 논문
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1일본 생명보험회사의 파산과 생존

저자 : 윤성훈

발행기관 : 보험연구원 간행물 : KIRI 리포트(포커스) 497권 0호 발행 연도 : 2020 페이지 : pp. 1-12 (12 pages)

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한국은행의 기준금리 인하로 제로 금리 시대에 들어섬에 따라 우리나라 생명보험회사의 재무건전성 악화 우려가 커지고 있음
일본의 경우 7개 중소형 생명보험회사가 1990년대 들어서 발생한 자산 거품 붕괴와 저금리 영향 등으로 1997년 4월부터 2001년 3월까지 연속 파산함
ㆍ일본 생명보험회사 파산 원인은 기본적으로 높은 예정이율을 보장하는 일시납 저축성보험의 과도한 성장, 자산 거품 붕괴와 저금리에 따른 막대한 이차역마진(예정이율>자산운용수익률) 발생, 그리고 자산운용 및 경영(위험관리) 실패 등으로 알려짐
그런데 당시 생존한 일본 중소형 생명보험회사에 대해서는 알려진 내용이 별로 없는데, 본고는 이 중 타이요(太陽)생명, 다이도(大同)생명, 후코쿠(富國)생명 사례를 소개하고 특징을 찾아봄
생존한 일본 중소형 생명보험회사는 자산 거품 붕괴 이전과 이후, 업계의 일반적인 영업과 자산운용 흐름을 따르지 않고 자기만의 차별화된 경영전략을 유지함
ㆍ타이요(太陽)생명의 경우 가정주부를 대상으로 월납 양로보험(입원비 및 수술비 보장) 판매에 주력하면서 사차익(질병위험률차익)을 크게 확보하였고, 주식·대출·해외증권 등 고위험 자산에 대한 자산운용비중이 낮았으며, 배당을 늘리지 않고 이익의 내부유보를 확대함
ㆍ다이도(大同)생명은 중소기업 직원을 대상으로 정기보험에 집중하였으며, 자산 거품 붕괴 직후 자산구성을 국채 위주로 빠르게 전환함
ㆍ후코쿠(富國)생명은 공무원과 공기업 직원을 대상으로 보장성보험을 공급하였는데, 자산운용 및 계리부서의 의견을 중시하여 개인연금이나 변액연금 등을 판매하지 않았으며, 신계약 확대보다는 우량고객선별 및 계약의 유지관리를 중시하면서 해약률을 크게 낮추었음
이들은 영업 중심의 경영을 했던 파산한 중소형 생명보험회사와는 달리, 특화된 보험시장에서 위험률차익확보에 주력하고 보수적으로 자산을 운용하였는데, 이러한 전략이 가능했던 이유는 ALM 개념을 어느 정도 인지하고 있던 재무 및 계리부서의 의견이 중시되었기 때문임
ㆍ이러한 사례는 위험률차익 확보와 ALM이 생명보험회사 경영에서 얼마나 중요한 지를 일깨움

2최근 소비 감소의 가구 유형별 특징

저자 : 이태열

발행기관 : 보험연구원 간행물 : KIRI 리포트(포커스) 497권 0호 발행 연도 : 2020 페이지 : pp. 13-19 (7 pages)

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2020년 1/4분기 우리나라 가구의 소비 증가율이 소득보다 10%p 이상 낮게 나타나는 것은 매우 특이한 현상이라 할 수 있음
ㆍ소득과 소비의 전년동기 대비 증가율이 10%p 이상 확대된 경우는 외환위기 이후 급속한 회복기였던 1999년 1/4분기와 2/4분기 이후 처음 발생한 것임
ㆍ특히, 1999년에는 소비 증가율이 소득보다 크게 높은 경우였기 때문에 소비 증가율이 소득보다 크게 낮은 경우로는 2020년 1/4분기가 최대 규모라 할 수 있음
2020년 1/4분기 소득과 소비 증가율 갭을 가구 유형별로 볼 때 고령층 가구일수록, 맞벌이 가구가 아닐수록 그 규모가 확대되는 특징을 발견할 수 있음
ㆍ소득과 소비의 증가율 갭은 39세 이하(5.96%p)보다는 40대(8.51%p)에서, 40대보다는 50대(10.65%p)에서, 50대보다는 60세 이상(21.14%p)에서 현저히 커지고 있음
ㆍ가구주가 맞벌이인 경우와 맞벌이가 아닌 경우도 증가율 갭이 각각 5.15%, 16.83%로 나타나 상호 차이가 10%p 이상임
ㆍ반면, 소득수준, 가구주 교육수준, 자녀 수, 주거형태별 구분에서는 증가율 갭의 특별한 법칙성이 발견되지 않았음
소득에 비해 소비가 크게 감소한 고령층 가구와 맞벌이가 아닌(맞벌이 외) 가구의 경우 대인 접촉이 불가피한 항목을 중심으로 전체 평균에 비해 소비지출이 크게 감소하는 현상이 나타남
ㆍ가구주 연령 60세 이상 가구와 맞벌이 외 가구는 전체 평균과 비교할 때 「교통」, 「가정용품·가사서비스」, 「기타상품 서비스」 등 대인 접촉이 많은 항목에서 전체 평균보다 지출이 크게 감소함
최근 나타나고 있는 소비 축소는 코로나19가 갖는 질병적 특징이 가계의 소비활동에 직접적이고 다양하게 영향을 미친 것으로 보이는 바 향후 성공적인 방역이 내수 회복에 큰 영향을 미칠 것으로 보임
ㆍ특히, 내수 경기 회복은 일부 계층의 소비 증가에 의해서 뒷받침되기 어렵기 때문에 전반적인 가계 경제의
활성화를 위해서는 다양한 계층의 가계 경제 상황에 대해서 파악할 필요가 있을 것임

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